关于移动平均线交易策略的研究.pdfVIP

第 21卷第4删 pLj川 经 济 僭 删 学 院 报 2010年 12 j Vo1．21．Nt，．4 JournallJf5MIL】lfll]colioMieManagenlenlinstitute l】∽ ．2O】O 关于移动平均线交易策略的研究 罗 然 (中国银行业监督管理委员会乐山监管分局 四川乐山 6t4000) 摘 要：本文根据上证指数的历史数据，测算了各个均线下移动平均线交易策略的收益率的均值和方差，研究 了买入持有策略、随机买卖策略和基于最优均线的移动平均线交易策略的收益特征，并通过比较得 出基于 106 日 均线的移动平均线交易策略优于买入持有策略和随机买卖策略的结论，而上述结论也从一个侧面论证 了中国股市 不满足弱有效市场假说的相关定义，即 P国股市不是弱有效市场。 关键词：移动平均线；交易策略；技术分析 中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：】008—9705(2010)04—0040—03 一 、 引言 移动平均值法、以及指数加权移动平均值法 。后两 从 1984年上海飞乐音响股份有 限公司的股票 种方法的核心思路是给离现在更近的价格赋予更大 得以发行至今 ，中国股市已经走过 了26个年头。今 的权重，而后两种方法其实是基于简单算术平均值 天，越来越多的中国人选择股票投资作为个人财富 法，是简单算术平均值法的变换，其基本思想都蕴含 保值增值的重要手段。 在简单算术平均值法之中，而且如果运用后两种方 与此同时，应投资者的决策需要．各种投资理念 法，如何赋权在 目前还没有 比较统一的意见 ，且当前 也从国外流传进来。这些投资理念大致可以分为两 的诸多股票交易系统中的移动平均线都采用简单算 大类 ，一是买人持有型，持有这种观点的主要代表人 术平均值法，所 以，本文将集中分析简单算术平均值 物有撰写 《漫步华尔街》一书的伯顿 ·C ·马尔基尔， 法下的移动平均线交易策略，力求运用 中国股市的历 其基本观点是股票价格的波动是随机游走的，是不可 史数据说明以下两个问题，一是移动平均线交易策略 预测的，所以通过分析试图预测股票走势往往是无效 的收益如何 、最优均线是几 日均线，二是与买人持有 的，最佳的方法是买人持有；二是主动操作型，持这种 策略、随机买卖策略相 比较，基于最优均线的移动平 方法的投资者认为分析是有作用的，趋势是可预测 均线交易策略有没有优势。 的，他们或者采用基本面分析，或者采用技术分析，或 二、移动平均线交易策略的模型构建 者把两种分析方法综合起来，试图通过分析符种信息 要分析移动平均线交易策略，我们就必须首先 以预测股票走势，从而充分利用有利的走势获利，而 把该交易策略模型化，明确其所涉及到的指标、参数 又避开不利的走势。比起买人持有型，主动操作型投 以及买卖信号。 资者在中国股市投资者中占了绝大多数 第一 ，要运用移动平均线方法，我们就必须明确 由于技术分析方法容易理解 、使用简 ，所以得 定义移动平均线。在这里，我们直接采用简单线性 到了广大主动操作型投资者的青眯。而移动平均线 加权法，第 t天的 口移动平均线的值为： 作为技术分析方法中的一个重要指标，更是被广泛应 MA = 一 用。如果说以移动平均线为基础的技术分析方法是 前人在实践经验积累的基础上对股市运行规