外放型证券投资基金业法律体系的比较研究.pdfVIP

全球科技经济嘹望 2010年5月 第25卷 第5期 外放型证券投资基金业法律体系的比较研究 付 良鹏 康 骏 (深圳发展银行重庆分行信贷管理部 ，重庆 400010) 摘 要 ：外放型证券投资基金理论在 中国还是一种全新的理论 ，是我 国证券市场对外开放 的关键一步。本文的研究 目的在于尝试着完善我 国证券投资基金业渐进开放的法律制度 ， 在法律体系上为证券投资基金业对外开放提供依据和保护。本文首先对外放型证券投资基 金进行了理论上的分析 ，接着在借鉴 台湾地区的实践经验 ，结合 国内外放型证券投资基金 业的发展现状，对创建完善的外放型证券投资基金业的配套法律体系提 出解决方案和建议。 关键词 ：外放型证券投资基金 ；投 资业务管理 ；法律体 系；金融市场 中图分类号：F830．91 文献标识码 ：A DOI：10．3772~．issn．1009-8623．2010．05．009 一 、 外放型证券投资基金是一种全新 的 念 ，即外放型证券投资基金在实践和理论上都不断 理论视角 ． 成熟 ，正在成为各个 国家证券投资基金业的发展新 航标 。外放型证券投资基金业是指一 国(或地区)证 证券投资基金是一种将众多不特定投资者 的 券投资基金 的销售和投资活动 ，以及管理、顾 问和 资金汇集起来 ，委托专业的基金管理人进行投资管 托管等服务对它国(或地区)开放 ，并以这种外放管 理 ，委托专业 的基金托管人进行资产托管 ，基金所 理作为证券投资基金业的主导方 向。外放型证券投 得到的收益 由投资者按出资 比例分离的一种投资 资基金业既包括证券投资基金服务业的开放 ，也涉 制度 。目前 ，各国对证券投资基金 (investmentfund 及资本市场的开放 ，其 中证券投资基金服务业 的开 insecurities)没有统一的定义。英国和香港称为 “单 放属于金融服务贸易的范畴。外放型证券投资基金 位信托基金 ”(unitfund)，美 国称为 “共 同基金 ” 是一种集合的投资方式、一种间接投资工具、具有 (mutualfund)，日本、韩国和我国台湾地区称为 证“券 大额买卖减缩成本 ，组合投资分散风险的特点，并 投资信托基金”。从本质上看 ，证券投资基金是一种 以实现投资者投资 目的为根本宗 旨参照WTO{~务 证券信托投资方式 ，是一种间接金融工具和中介金 贸易总协定》所确定的国际服务贸易的四种提供方 融机构，以金融资产为专 门经营对象，以投资即资 式 ，外放型证券投资基金主要通过商业存在 、跨境 产的保值、增值为根本 目的，通过专门的投资管理 服务 、自然人流动 、跨境销售和跨境投资五种方式 机构集合具有相同投资 目标 的众多投资者的资金 ， 表现出来 。 根据证券组合投资原理将基金分散投资于各种有 价证券和其他金融工具 ，并通过独立的托管机构对 二、