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內建評等法下之特殊放款 李三榮 Basel II在信用風險內建評等法（IRB）中對企業風險性資產（授信）的管理，特別針對所謂：「特殊放款（Specialized Lending）」及「中小企業（SME）授信」分別訂定不同的風險權數（Risk weight）計提公式。 原則上，採用IRB的銀行在未經監理機關核可前，需將企業風險性資產中，被歸類為特殊放款的企業授信依照規定標準分級，並依各級規定風險權數計提適足資本，亦即排除銀行依據內建評等決定風險權數機制之適用。依規定，該風險權數高於對一般企業之授信，其中又以「高風險商用不動產融資」最高。 而對中小企業授信的風險則低於對一般企業授信。Basel II 針對中小企業授信再進一步劃分出適用零售業務（Retail）風險性資產中，其他零售業務風險權數之小型企業（或稱為微型企業）授信。 因此，Basel II 信用風險IRB下企業風險性資產之風險權數高低，可依序排列如下： 高風險商用不動產融資 其他特殊放款 一般企業授信 中小企業授信 歸類為零售業務其他類下之小型企業授信 一、特殊放款之定義 草案第三版（CP3）將企業之風險性資產定義為對公司、合夥或獨資企業體之債權，並強調其償還來源為該等企業繼續營運之收入，非靠徵取擔保品之處分。特殊放款則以「專案資產」之「營運收入」為主要償還來源，而非借戶之信用。特殊放款風險性資產之特質包括： 資金用於購置或融通特定資產， 以該資產未來產生之現金流量（Cash flow，以下簡稱金流）為還款來源， 融通資金構成借戶資本結構之主要部分， 信用決定於未來金流而非借戶。 專案融資（PF；Project Finance）： 依所投資專案未來之收入作為債權保障及還款來源。 其特性為：金額大、複雜、昂貴，如：電廠、化工廠、採礦、交通基礎設施、環保、通訊基礎設施等。 貸款方式包括：新建、擴建、改善、或僅為再融資。 借款人通常為一特殊目的公司（SPE），具專案開發、持有、營運（BOO）之專業。 過去十幾年來，我國金融業界在開放與積極建設下，此類授信非常常見，例如：六輕、高鐵、獨立電廠、固網、焚化爐等。 標的融資（OF；Object Finance）： 或稱為特殊動產融資，融資資金用為購置特定標的動產（如：船舶、航空器、衛星、鐵軌車、船隊）及設定抵押權，並以該特定標的物所產生之收入為償還來源。 所稱「收入」為將標的物出租之租金收入。 若上述貸款之還款來源係依借款人之財務狀況，並以該等標的為擔保者，應視為一般企業擔保放款，例如航空公司以所購入之航空器（飛機）作為擔保之融資，因以該擔保品為生財器具，固非屬標的融資。但若以所購入之航空器為擔保品，並以該航空器出租給航空公司之租金收入作為償還來源者，即為標的融資。 商品融資（CF；Commodities Finance ）： 為短期性組合型融資，資金用為商品（指大宗物資、能源、金屬等）儲備、儲存、及期貨交易所交易商品之應收款，並以商品出售為融資償還來源。 借款人無其他資產，亦不從事其他業務。 所稱「組合型融資」（Structured lending）指貸放者充分了解借款人信用狀況，及其對商品交易產生之流動性的掌控， 若商品融資係針對多角化經營之企業，且以所購入之商品為擔保者，應視為一般企業授信。 收益性商用不動產融資（IPRE；Income Producing Real Estate）： 針對商用性不動產（如：出租性辦公大樓、零售商場、高層公寓、廠辦倉儲、旅社等）之融資，其償還來源以該等不動產出租之租金收入為主，甚至為出售收入。 借款人不必定為SPE， 其與一般企業之商用不動產擔保放款之差異在於收益性商用不動產融資其還款及違約之債權保障與擔保資產，與擔保之商用不動產間有強烈關聯性。 高風險商用不動產融資（HVCRE：High Volatility Commercial Real Estate）： 作為融資擔保之商用不動產為： 監理機關認定為高風險之商用不動產， 土地購買、開發及建設（Land acquisition，development and construction，ADC，即我國之建築融資）， 除非借款人之自備款比率甚高，上述ADC融資之還款來源所倚賴之房地產出售是非常不確定的。 監理機關對其他高風險商用不動產之認定標準應對業界充分揭露。 三、特殊放款之信用風險權數 項目 信用風險因子 基礎法 進階法 客戶階層 違約機率（PD） 依內建機制評估，但須經監理機關檢視 依內建機制評估，但須經監理機關檢視 交易階層 違約損失率（LGD） 依監理機關規定值 違約暴險額（EAD） 到期期間（M） 監理裁量下，可授權銀行依內建機制評估 銀行採用IRB法應自行評估對企業風險性資產之風險因子，依採用方法之不同：