2013年精品蓝宝石衬底行业分析报告.docVIP

2013年蓝宝石衬底行业分析报告 2013年12月目 录 一、蓝宝石行业概述 4 1、产业链划分清晰，各环节分工明确 4 2、技术和成本双因素造就市场高集中度 4 3、晶棒生长技术壁垒高 5 （1）提拉法 6 （2）泡生法（又称KY法） 6 二、需求：传统应用蓄势待发，新兴应用将引爆市场 8 1、蓝宝石衬底受益于LED照明市场的开启 8 （1）蓝宝石材料是LED上游衬底的最优的选择 8 （2）LED照明市场即将爆发 9 2、LED背光源：渗透率逐渐见顶，蓝宝石衬底需求维持稳定 13 （1）LCD TV：低阶直下式产品快速提高渗透，蓝宝石衬底需求平稳增长 14 （2）LCD Monitor：伴随终端出货量减少，蓝宝石衬底需求稍有下降 16 （3）智能手机：2013年首超功能机，背光和补光灯双向带动蓝宝石衬底需求 18 3、新兴应用：iPhone引领行业带来大规模潜在市场 19 4、全球蓝宝石需求预测数据汇总 21 三、供给：市场趋于理性，集中度提高 22 1、2013年前七大长晶厂商市占率将达85% 22 2、成本考验造就大者恒大的竞争格局 23 3、全球蓝宝石衬底产能供给测算 25 四、全球蓝宝石衬底供需状况改善，行业底部已过 25 1、LED照明和智能手机摄像头与HOME键保护盖拉动需求高增长 25 2、蓝宝石衬底价格探底回升也印证了供需状况开始好转的判断 26 五、iPhone未来可能采用蓝宝石做屏幕保护盖，将进一步引起行业供需急剧反转 27 1、蓝宝石应用于手机或者智能手表屏幕有优势 28 2、蓝宝石手机屏幕或引起对蓝宝石的需求急剧地增加 28 六、投资策略：关注垂直一体化+掌握核心技术的企业 28 1、东晶电子 30 2、水晶光电 30 3、晶胜机电 31 4、三安光电 32 一、蓝宝石行业概述 蓝宝石(Al2O3)，是由三个氧原子和两个铝原子以共价键结合而成。其晶体结构为六方晶格结构，常被应用的切面有A-Plane、C-Plane和R-Plane。由于蓝宝石的光学穿透带很宽，从近紫外光到中红外线都具有很好的透光性，因此被大量用在光电元件中。 1、产业链划分清晰，各环节分工明确 蓝宝石衬底制作主要分为两个环节：晶棒生长和晶圆切割。其中，晶棒生长是将高纯氧化铝粉末臵于特定的蓝宝石长晶炉中，经过2-4周的加工过程，生长出梨形的晶锭，进而按照所需的尺寸掏出符合规格的晶棒。晶圆切割是将晶棒进行切片、研磨、抛光等步骤，进一步加工成衬底平片。根据光电元件的特质不同，还需对平片进行相应的处理，如光学元件常常需要蓝宝石衬底双面抛光，而LED衬底使用则在单面上进行图案化加工。 2、技术和成本双因素造就市场高集中度 以目前全球产能来看，晶棒生长环节和晶圆切割环节均具有较高的市场集中度。在晶棒市场上，根据LEDinside发布的2013年调查报告，晶棒一线大厂（前十家）占据了市场80%以上的份额，其中美国Rubicon、俄国Monocrystal和日本Kyocera被公认为前三甲。而在基板市场上，台湾厂商则占据了一定的市场份额，我国的云南蓝晶、重庆四联等企业产量也较具影响力。 虽两个环节都呈现巨头垄断的局面，但两者产生的原因却不尽相同。晶棒生产主要因为长晶生产工艺的技术壁垒较高。而晶圆切割的壁垒来自成本，经历了蓝宝石衬底售价低迷期后，只有具有规模经济的大企业留存下来。 3、晶棒生长技术壁垒高 欧美日一直稳稳地占据该环节的主导地位的一大因素在于拥有关键的长晶技术。虽单晶长晶技术路线较多，但目前具有商业化意义的长晶技术主要为：提拉法和泡生法。 （1）提拉法 先将原料加热至熔点后熔化形成熔汤，再以单晶之晶种接触到熔汤表面，在晶种与熔汤的固液界面上开始生长单晶。晶种同时以极缓慢的速度往上拉升，并伴随一定的旋转速度。随着晶种的向上拉升，熔汤逐渐凝固与晶种的液固界面，进行形成单晶晶锭。该方法的最大优点为能用较快的速度生长高质量的晶体，但具有较高的位错密度。目前主要应用于日本的制造厂商。 （2）泡生法（又称KY法） 这一方法是对提拉法的改进，基本原理差不多，但在晶种往上拉晶一段时间形成晶颈后停止拉伸，仅以控制冷却速度方式使单晶从上方逐渐往下凝固，最后形成一整个单晶晶锭。该方法大大降低了晶体的缺陷密度，并且具有较低的生长成本。因此该方法生长的蓝宝石晶体占据了70%以上的份额。 通过对全球长晶技术的疏理我们发现，美国和日本一直对技术具有较强的封锁，国内和台湾地区现有的长晶技术主要是来源于俄罗斯和乌克兰的泡生法。与此同时，随着近年来大中华地区强调自主技术的研发，不少企业也逐渐自主研制特色长晶技术，如云南蓝晶自主研发改进的坩埚下降法、哈工大奥瑞德具有知识产权的冷心放肩微量提拉法等。然而，目前基本上所有的长晶技术均未达到机械化，存在大量依