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2014年通信行业4G分析报告 2014年5月 目 录 一、4G牌照年内发放，中移动先行 4 1、4G基本概念（TD、FDD） 4 2、工信部、三大运营态度与政策 6 3、4G牌照可能的发放时间、发放顺序 7 4、根据3G牌照发放前后的市场反应，4G将对行业影响巨大 8 二、4G投资规模：2014年中移动为建设主力 11 1、中移动投资现状及未来预测 11 （1）2012-2014年4G基站建设计划 11 （2）资本开支增加 12 （3）2014年中移动投资重点：4G移动通信网及传输网 13 2、联通、电信投资预测——参考海外4G投资规模变化情况 13 （1）联通：将平滑升级至4G网络 13 （2）电信：最为纠结，但新建网络不可避免 14 （3）参照美国4G投资，平滑升级同样需要大规模投资 15 3、总的投资规模——近两年移动为主 17 三、4G产业链及各子行业受益顺序 18 1、4G产业链构成 18 2、规划期：网络规划最早受益 19 3、主建设期 20 （1）射频器件：营收规模及毛利率进入上升通道 20 （2）主设备：4G投资重点，整体盈利能力有望提升 21 （3）传输及配套：投资超市场预期 23 （4）小基站：新的增量，市场规模有待验证 24 （5）网优运维：此消彼长，需要综合考虑 24 4、应用期：受益最晚 25 （1）终端：多模趋势明显，天线需求有望增加 25 四、重点公司简况 26 1、中兴通讯：受益4G建设及行业复苏，业绩有望重回上升通道 27 2、日海通讯：配线市场优质标的，无线产品和工程业务均有望实现大幅增长 28 3、烽火通信：承载网及骨干网投资支持公司业绩长期稳定增长 30 4、卓翼科技：智能终端新业务带来新机遇，2014年产能稳步扩张 31 5、富春通信：4G投资最早受益，2014年业绩有望翻倍增长 33 6、邦讯技术：三维立体开拓市场，下半年业绩将逐季好转 34 7、大富科技：行业回暖 + 苦练内功，业绩有望大幅扭转 36 8、宜通世纪：中移动4G投资加速，公司技术服务业务将全面受益 38 一、4G牌照年内发放，中移动先行 1、4G基本概念（TD、FDD） 4G是第四代移动通信及其技术的简称，用户能够以100Mbps的速度下载，比拨号上网快2000倍，上传的速度也能达到20Mbps，并能够满足几乎所有用户对于无线服务的要求。此外,4G可以在DSL和有线电视调制解调器没有覆盖的地方部署，然后再扩展到整个地区。很明显，4G有着不可比拟的优越性。 在4G技术阵营的初始阶段，工业界主要有三大竞争性的技术：原欧洲3GPP阵营推动的LTE、原美国3GPP2阵营推动的UMB以及美国IEEE 802.16工作组和WiMAX Forum推动的WiMAX技术。由于UMB技术在标准化阶段被高通过于垄断、产业规模缩小，已经被业界彻底抛弃。目前，经国际电信联盟批准的4G技术制式共有两种：LTE和WiMAX。后者未获得运营商和设备厂商的青睐，面临发展困局。因此，我们所说的4G一般即指LTE。 表1：网络制式演进及相应速率 网络制式 理论下行峰值速率 2G EDGE 384Kbps 3G WCDMA 7.2Mbps HSDPA 14Mbps HSPA+ 42Mbps 4G LTE 100 Mbps TD与FDD 在LTE中，按照频分双工（FDD）和时分双工（TDD）两种方式进行演进，即FDD-LTE和TDD-LTE。由于无线技术的差异、使用频段的不同以及各个厂家的利益等因素，LTE FDD支持阵营更加强大，标准化与产业发展都领先于LTE TDD。截至2014年1月8日，全球有66个国家145张LTE商用网络，其中LTE-FDD网络有132张，LTE-TDD网络有13张。终端支持方面，全球有83家运营商共发布了560款LTE产品，这一数字是去年同期的三倍，其中智能手机有151款。支持LTE TDD的终端有115款，目前有29家终端制造商推出了LTE TDD终端。 而TDD-LTE是由中国提出的，国内一般称之为TD-LTE。TD-LTE正迎头赶上。根据全球移动供应商协会(GSA)发布的《全球LTE-TDD市场发展现状》报告显示，确定投资和正在测试TD-LTE网络的运营商有38家，分布于大洋洲、欧洲、北美、亚洲、非洲、南美洲的23个国家。另据研究机构Ovum预测，到2016年，全球TD-LTE连接数将占LTE四分之一；ABI Research也预测全球TD-LTE的用户量将从2012年底的100万增加到2017年的1.39亿。从产业链成熟度看，也比当时TD-SCDMA商用前要好很多。业界一致认为，TD-LTE技术和产业已经迈向成熟，具备了规模发展的基础和条件，目前与FDD-LTE的差距已缩短至6个月。 按业内的一般