中国上市公司信息披露有效性实证及案例研究.pdfVIP

摘 要 二十多年来我国证券市场发挥了极为重要的资源配置功能，成绩斐然，但 是我国证券市场信息披露的有效性和投资者权益的保护程度离成熟证券市场的 标准还有很大的距离，信息披露有效性的不足成为证券市场发展的瓶颈。在此 背景下，本文提出现有制度中衡量中国上市公司信息披露有效性的标准有哪些？ 中国上市公司信息披露有效性的现状如何？导致我国上市公司信息披露有效性 不高的原因？有何具体表现？如何解决现有症结从而提高我国上市公司信息披 露的有效性？ 为了回应上述问题，本文采用数据实证分析和案例分析二维分析法对中国上 市公司信息披露有效性问题进行综合考量，在界定了上市公司信息披露有效性的 内涵与外延后，系统梳理了我国上市公司信息披露的制度框架，以沪深两市证券 交易所诚信档案及证监会处罚与禁入相关信息为数据分析样本，并结合上市公司 信息披露违规案例，从上市公司信息披露的及时性、完整性、准确性、真实性四 个维度上，探讨了我国上市公司信息披露有效性问题。 通过分析，本文发现：（1）我国上市公司信息披露不及时问题严重；（2）上 市公司信息披露补充公告现象十分突出；（3）上市公司信息披露定期报告及会计 数据的准确性堪忧；（4）上市公司信息披露相关责任人员违规披露屡禁不止。为 此，本文分别从内外因两个层面上提出了相应的解决思路和应对策略，以期对我 国上市公司信息披露有效性的提升有所裨益。 关键词：上市公司，信息披露，有效性 I Abstract Security market has been playing a very important role in the process of reform of state-run enterprises over the more than 20 years. But we have to clearly understand that we are still far behind from a mature security market with respects to the effectiveness of information disclosure and degree of investor’s protection. Under this background mentioned above, this paper presents the following questions: what are the standards of Chinas listed companies to measure the effectiveness of information disclosure? What is the status quo of information disclosure? What are reasons of this status quo? How to solve the existing crux of Chinas listed companies to improve the effectiveness of information disclosure? In order to solve the questions aforesaid, this paper takes the effectiveness of Chinese listed companies information disclosure issues into comprehensive consideration. Firstly defines the effectiveness of information disclosure of listed companies connotation and denotation. Secondly, sorts out the system of