中央银行现代支付体系实施对货币供应量的影响分析.pdfVIP

摘 要 安全、高效的央行支付体系对于畅通货币政策传导、密切各金融市场有机联系、 加速社会资金周转、提高资源配置效率、防范金融风险具有重要的意义。近年来， 随着电子技术特别是网络信息技术在经济领域获得广泛应用，支付方式发生了革命 性的变革。传统的由包括现金在内的纸基支付工具占支配地位的体系格局逐渐被电 子支付方式为主导的央行支付体系所取代。这种变革对具有货币垄断发行权的中央 银行及其对货币供应量的确定产生了深远的影响。 本文通过研究央行现代支付体系的实施给传统的以货币总量为中介目标的货币 政策机制带来的影响，对具有代表性的美国、欧元区等成熟市场体支付体系实施及 其对货币政策影响进行了初步总结，同时通过对中国央行现代支付体系发展回顾， 较为全面地分析央行支付体系发展对中国以货币供应量为中介目标的货币政策的影 响。就中国央行支付体系的发展改革如何更加有利于改善金融市场的流动性以及货 币政策调控提供借鉴。 本文在研究过程中将依据央行支付体系中支付系统和非现金支付工具体系的构 架，采用文献研究法、案例分析法和数据分析法进行分类研究，其主要研究内容包 括：中央银行支付体系相关概况、国外中央银行支付体系现状及借鉴、中国央行支 付体系的历史沿革、中国央行支付体系实施对货币供应量的影响和结论及建议。 通过研究发现，支付体系降低现金偏好促进了货币乘数的放大、支付体系促使 货币流通速度加快使商业银行资产扩张的冲动和创造信用的能力明显增强、支付体 系运行机制对银行体系流动性有重要影响。现代支付体系的实施使货币乘数以及流 通速度等要素不再稳定，导致中国目前以货币供应量为主的货币政策中介目标受到 了挑战。为更加有利于改善金融市场的流动性、加强货币政策的传导，中国央行支 付体系应从加强支付系统建设、完善支付系统功能、加快非现金支付工具发展、加 强流动性管理研究等方面加以发展。 关键词：中央银行，支付系统，非现金支付工具，货币供应量 I ABSTRACT Safe and efficient central bank payment systems can conduct monetary policy more smoothly, promote capital flowing rapider, make financial market interworking more tightly, improve the efficiency of capital allocation More Efficiently, especially prevent financial risk better. In recent years, payment patters have experienced great transformation when faced the application of information technology and network economy. Electronic payment instruments replaced banknote gradually. Monopoly issue of central bank money became a question with the rapid progress of the payment and settlement systems. Also it became difficult to know the aggregate of central bank money. This paper research the impact of modern payment mechanism on monetary policy aiming at aggregate intermediate target. After summarizing experiences of market economy countries inclu