2014年风电行业风险分析报告.docVIP

摘 要 宏观环境方面：2011年我国经济平稳较快增长，工业生产增长平稳，带动全社会用电量不断增长，随着国家对可再生能源的大力投入，包括风电在内的新能源发电量也有了进一步的增长。固定资产投资的快速增长加速了风电行业的成长，风力发电装备制造行业的继续保持快速发展步伐。风电行业为国家大力支持的战略新兴产业之一，将是未来结构调整中重点发展的行业，宏观经济的变数对该行业影响相对较小。 政策方面：《风电场接入电力系统技术规定》的出台，将提升整体电网对风电的消纳能力。但该标准只不过是众多风电场并网技术的一个组成部分，风电要大规模并网仍需在技术上完善，更需要解决风电发展缺乏统筹管理的问题。当前国内风电行业政策面临较多挑战，限制地方盲目投资建设风电的举动，对于大型电力集团的扩张限制作用并不明显，而中小企业面临风险较大。 行业供需：2011年，我国全社会用电量平稳较快增长；发电装机容量继续增加，结构调整加快，装备技术水平进一步提高，节能减排取得新进展。全国全社会用电量46928亿千瓦时，比上年增长11.74%。 截至2011年底，风电发电设备容量达4505万千瓦，同比增长52.33%，增速明显低于2006年至2010年各年，1~12月份风电累计发电量（全口径）达731.74亿千瓦时，同比增长48.16%。 根据目前情况判断，全国电力供需仍将偏紧。2014年，汛前水电来水偏枯可能性较大、电煤地区性、时段性矛盾仍然比较突出，供应外部环境依然比较严峻。综合平衡分析，预计2014年全国电力供需仍然总体偏紧，区域性、时段性、季节性缺电仍然较为突出，最大电力缺口3000-4000万千瓦。 存在的问题：风力发展虽然市场空间大，政策扶持，但行业发展速度过快带来的安全问题及并网困难逐渐凸显。2011年风电脱网事故频发，一方面是由于电网低电压穿越能力较差，另一方面风电设备企业为压低成本带来风电设备产品质量下降，也值得关注。 由于风能的间歇性等原因，导致风电场给电网带来谐波污染、电压波动及闪变问题。另外，风电的随机性也给发电和运行计划的制定带来很多困难。除了风力随机变化的自然属性之外，风机本身和电网的调节功能也滞后于实际应用的需求，从而带来风电并网难的问题。 产业链：风电设备企业之前为满足下游市场的需求而急剧扩充产能，但是高风速风场的装机量已经趋于过度饱和，风机空闲比例高，且由于政策收紧，未来装机增速将大幅放缓，市场对风机的需求大大下降，设备行业面临产能过剩。此外，风电涂料等原材料对外依赖程度较强，设备企业议价能力弱。2014年风电设备价格可能小幅上涨，对风电行业影响并不明显。 区域发展情况：按区域排名，装机容量由高到低排名依次为华北、东北、西北、华东、中南、西南、港澳台。各省装机容量排名为内蒙古、河北、甘肃、辽宁、山东、吉林、黑龙江、宁夏、新疆、江苏，基本按中国八大千万千瓦级风电基地分布。河北省超越甘肃位居第二位，山东则前进了一位。 内蒙古风电装机、上网电量再创历史新高。截至2011年底，内蒙古累计风电装机容量达17594.4MW，居全国第一。然而，内蒙古风电“窝电”现象却十分严重，风电的发展与经济及能源建设不相协调。 运营情况：风电的运营主体相对集中，主要是中央企业和部分风能资源丰富的地方国有发电投资企业。2011年，五大发电集团中除了华电、国电的风电新增装机同比略有下降之外，其余三家均有增长。但风电运营效率较差，不仅发电量增速出现大幅下滑，风电设备利用小时数也出现负增长。最终的结果是7月五大发电集团的风电业务利润出现单月亏损，这也是风电行业首次出现开发商亏损的情况。虽然与7月是小风季的原因相关，但出现亏损也可能将是行业的趋势，值得关注。 风电设备利用小时数的下降，主要是由于风力资源的波动和电网限电的影响。除去风力资源的自然环境因素，虽然2011年电网企业在风电并网方面做了大量工作，但因为新疆、内蒙和甘肃等风电基地当地的负荷需求不足，跨省区送电受阻所带来的限电情况依旧明显。 2014年发展趋势：2014年风电行业将继续受到政策支持。我国将大力推动清洁能源的高效利用，并大力开发清洁能源，风电作为其中的一个重要发展方向，未来五年发展潜力巨大。未来我国将继续按照“建设大基地、融入大电网”的方式，推进风电的规模化发展；加强海上风电技术研究，推进海上风电开发建设。内陆风能资源具备开发价值的地区，因地制宜开发建设中小型风电场。 2014年授信原则：支持重点、控制总量、区别对待、优化结构。重点关注区域为“三北”区域（华北、东北、西北）和华东地区。各省份方面，从装机容量来看，重点关注，这些省份分别是内蒙古、河北、甘肃、辽宁、山东、吉林、黑龙江、宁夏、新疆和江苏等具有发展基础和政策支持的区域。企业层面，关注国家产业政策、行业发展规划和能源战略布局，选择支持风电企业和项目。 目