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第六章 效用盈余与风险市场 财务型风险转移依赖于风险市场，而风险市场存在的前提是风险交易(或交换)的双方均可从交易中获得利益。这种利益最好能如前景理论强调的那样用价值指标来表现。不过价值指标是效用指标的特例，所以最少在分析时，用效用指标来解释风险市场的交易利益更具一般意义。 第一节 交易的效用盈余 一、效用盈余 若甲和乙两风险主体未来的随机财富状态可分别表示为w1 +X和w2 +Y，又设u1(w)、u2(w)分别是风险主体甲和乙的效用函数，且： E[u1(w1 +X)]E[ u1(w1 +Y)] E[u2(w2 +Y)]E[ u2(w2 +X)] 则说：两风险主体间存在交换随机财富X和Y的效用盈余。 显然，若两风险主体间存在交换随机财富X和Y的效用盈余，则交换随机财富变量X和Y会改善两风险主体的风险状态。 我们来看例4-1。汽车车主当前的财富水平为W1-Z，Z是不购买汽车保险时，损失的支出，是一个随机变量。车主若购买汽车保险，保费支出为2500元。Z的概率分布函数为： 损失额（Z） 0 10，000 30，000 损失概率 90% 5% 5% 设车主的效用函数U1（W）为（风险厌恶型）： W W1 W1-2000 W1-2500 W1-10000 W1-30000 U1 0 -0.76×2000 -1×2500 -1.4×10000 -1.5×30000 设保险公司当