股票交易活跃性_流动性与基于信息的交易_对H股的微观结构分析.pdfVIP

第 8期 (总第 273期 ) 财 经 问 题 研 究 N umber 8 ( General Serial No273) 2006年 8月 Research on F inan c ia l an d Econ om ic Issues 　 　 Augu st, 2006 　股票交易活跃性 、流动性 　　　 　　　　　　与基于信息的交易 ———对 H 股的微观结构分析 1 1 2 周开国 , 何兴强 , 柴 　俊 ( 1中山大学 岭南学院 , 广东 　广州 　510275; 2香港城市大学 经济与金融系 , 香港 　九龙 ) 摘 　要 : 本文针对 H 股样本研究股票的交易活跃性 、流动性与基于信息交易的概率三者之间 的关系 。交易活跃性用交易量和 日成交笔数来衡量 , 流动性用买卖价差度量 , 本文运用 Ea sley 等人 ( 1996) 提出的实证研究技术 ,