沪深300指数与股指期货日内价格发现机制的研究.pdfVIP

中国管理科学 V01．1 Issue 第19卷专辑 9。Special ChineseJournalof Science 201i 2011年 10月 Management October， 文章编号：1003—207(201I)zk一0328一06 沪深300指数与股指期货日内价格发现机制的研究 何平1，周依静2 (1．清华大学经济管理学院，北京 100084；2．泰康资产管理，北京100083) 摘要：本文借助实证模型对沪深300股指期货的日内价格发现功能进行了研究，包括向量误差修正(VEC)模型、 永久短暂(permanent 发现，当市场出现趋势性行情时，期货市场价格发现的贡献度更高，此时期货收益领先现货收益。而在市场趋势不 明显时，现货引导期货。此外。对波动率之间关系