我国金融监管体系改革的趋势分析研究.pdfVIP

煳 瞅 亚 础 我国金融监管体系改革的趋势分析研究 安徽财经大学 张燕 摘要：本文先后选取了以美国、英国、日本三国做为已经实施 “混业 机构为了规避管制和追逐利润，设计出许多金融创新产品，新兴的金融 经营、混业监管”模式国家的代表，对这三个国家监管模式改革的原因、 创新工具钻了法律监管的空子，大大增加了市场的系统性风险。 措施、影响进行分析，得出金融监管模式一定要适应金融业的发展状 (二)英 国模式 况，“混业监管”是金融市场发展到一定阶段的必然产物。再分析我国 在上世纪8O年代以前 ，英国采用的是分业监管模式，到9O年代 ，英 金融监管体系从无到有再到逐步完善的进程，并指出了我国现阶段金 国开始对金融监管模式进行改革，整合所有的金融监管机构，建立金融 融监管体系中存在的问题。最后得出我国金融监管的大方向仍然是建 服务管理局 ，实现了从分业监管向统一监管的转变。英国政府对金融 立一个统一的监管机构(金融服务监管委员会简称 金“监会”)，并对现 监管进行改革，主要原因是保守党上台执政后奉行货币主义的新经济 有的 “一行三会”与“金监会”之间的行政关系进行划分，最终建立一个 政策，通过改革国有企业 、放松政府管制等一系列措施扭转了长期以来 统一的金融监管体系。 ． 的 “滞涨”局面，重振英周经济。经济发展起来后，为了刺激金融业的发 关键词：金融监管 混业经营模式 分业经营模式 金融控股公司 展，政府放松对银行业的竞争限制和金融业的管制。在这些举措之下， 英国各金融机构竞争激烈，金融创新不断出现，银行、证券、信托和保险 自2007年爆发的美国次贷危机而引发的全球金融危机使我们深 公司之间业务交叉范围加大，呈现出混业经营的局面。1986年，英国伦 刻认识到金融体系安全问题的重要性。自9O年代以来，世界范嗣内金 敦证券交易所 “大爆炸”式的改革使银行可以从事证券和其他投资等 ， 融危机频繁爆发，迫使金融监管的重点转向注重系统的安全性 ，稳定性 加剧了这种趋势。在混业经营的市场状况下，分业监管模式造成监管 与效率的关系上。无论什么时代，金融监管都与所处的经济发展阶段 机构之间信息不对称，监管效率低下，以至于发生了一系列银行倒闭事 密切相关，因此探讨我国金融监管模式的改革不能够脱离现阶段我禺 件。 经济和金融的时代特征。相比于发达国家成熟的金融市场．，我国的金 1998年，英国政府对金融监管体制实行了全面的改革，建立了单一 融改革起步较晚，因此金融监管模式也必须与我国的金融市场相适 的金融监管机构——英国金融服务监管局 (FSA)，次年英国通过了 《金 应。从 目前我国金融业的发展状况来看，已经出现了混业经营的趋势 ， 融市场与服务法案》，从法律上确认了上述金融监管体制的变革。英国 典型代表是金融控股公司的出现。加入WTO后，国际上其他国家采用 模式的优点是有利于金融系统的统一和监管效率的提高，但是需要管 的混业经营模式也对我国金融业带来冲击。因此，现阶段严格的分业 理部门之间相互配合和协调。但是这种模式也会面临美国模式中所存 监管模式有必要做些改革以适应金融市场的发展状况，未来我国金融 在的一些监管问题如机构重叠等。 监管的大趋势是向 统“一监管”的方向靠拢。 (三)日本模式 一 、 世界上其他各国金融监管的历程分析 日本一直效仿美国的金融监管模式，从二战后到1997年的这段时 在上世纪3O年代爆发的大危机使许多银行纷纷倒闭，经济陷人大 间内实施严格的分业监管模式。日本监管体制的最高机构是大藏省， 萧条状态。危机之后金融监管的主要 目标是维护金融系统的安全稳定 下设有银行局、证券局和围际金融局。大藏省的监管类似于一种行政 型，监管方式是政府直接干预。从20世纪7O一8O年代开始，经济发展 指导的管制，行政色彩浓厚。1990年 日本泡沫经济破灭，传统银行体制 进人稳定期，金融自由化的思想逐步取代金融管制思想占据主流地位， 濒临破产。亚洲金融危机之后，日本政府不得不对传统金融监管体制 这一时期的监管注