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2011年中国PE行业十大最受关注交易 2011年中国私募股权投资市场继续保持活跃，尽管下半年投资热度有所下降，但全年投资规模仍有望超过去年，达到新的历史高峰。今年披露多起巨额投资案例，尤其是电子商务领域，在“重型化”热潮下出现多起开创性投资；移动互联网行业也从“概念”走向商业化探索，整体投资活跃度明显提高；消费服务持续受到热捧，外资机构仍积极投资中国消费服务企业；此外，二级市场的持续低迷，也使得更多PE股权投资机构参与企业私有化交易。ChinaVenture 投中集团基于旗下数据产品CVSource掌握的中国VC/PE市场运行数据，总结盘点出2011年中国私募股权投资市场十大最受关注投资案例。 一、京东商城C轮融资15亿美元 电商走向重型化 2011年4月1日，京东商城创始人刘强东在微博上公布了C轮融资细节：融资总金额15亿美元，已经到账11亿美元，投资人包括俄罗斯DST、老虎基金等共六家基金及个人，京东商城此轮融资超过多数中国企业的IPO融资额度。京东商城的巨额融资，不但显示了投资者对中国电子商务市场前景的认可，也进一步改变了B2C电商的游戏规则——融资后京东商城斥巨资进行物流建设，此后，当当、凡客诚品、好乐买等B2C电商以及阿里巴巴均加大物流建设投入，电子商务正式进入“重资产”时代。 二、春华资本投资康鹏化学 引领私有化热潮 “悬浮在海外的孤儿”，春华资本创始人胡祖六如此形容在海外市场被边缘化的中国概念股。春华资本也抓住这一机会，于今年完成了第一单PE股权投资基金支持下的中概股私有化交易。2011年8月19日，康鹏化学宣布Halogen Ltd。对公司的收购计划已全部完成，后者为公司高管及PrimaveraCapital(春华资本海外基金)共同所有。2011年，境外中国概念股遭受重创，股价一路下滑，因此，一些中国企业开始利用这一机会加速实施私有化，这也为PE基金带来机会。除康鹏化学外，中消安于8月份完成私有化交易，大连傅氏、泰富电气的私有化也在进行当中，其背后则分别有贝恩资本、磐石资本等PE股权投资机构的参与。 三、拉手网C轮融资1.1亿美元 团购行业融资过山车 早在2010年下半年兴起的团购热潮中，拉手网即获得当年团购行业最大一笔融资，其B轮融资额达到5000万美元。2011年上半年，团购行业继续受到资本热捧，单笔投资金额动辄数千万美元，而拉手网的第三轮融资1.1亿美元，则继续领先于多数团购网站。进入下半年，整个团购行业投融资迅速“降温”，除少数市场领先网站获后续融资外，几乎不再有新的团购网站获资本青睐。而在境外IPO窗口已基本关闭的形势下，团购网站上市也基本无望，今年11月，拉手网宣布将登陆纳斯达克，但随即因财务问题被美国监管部门暂停上市路演，短期之内经历“冰火两重天”。 四、小米科技引入多家机构 开启“软件+硬件”模式 2011年7月，小米科技创始人雷军透露，小米已获Morningside、启明、IDG以及小米团队等4100万美元投资，公司估值达2.5亿美元，这也是目前移动互联网领域投资额最大的案例之一。小米科技成立于2010年10月，早期产品主要是手机通讯应用软件米聊以及手机操作系统MIUI。而在其完成融资后不久，小米科技正式进军移动终端领域——8月16日小米科技在北京正式发布小米手机，开启了国内首个“软件+硬件”的移动互联网商业模式。 五、PE股权投资收购阿里巴巴集团股份 企业估值达320亿美元 2011年11月，阿里巴巴集团持续一月有余的“黎明计划”宣告结束，由云锋基金、银湖资本及俄罗斯DST等机构购买阿里巴巴集团员工持股的投资行动已经结束，此次投资涉及阿里巴巴集团股权约5%，收购总价达到16亿美元，这也意味着阿里巴巴集团估值达到320亿美元。据悉，上述机构投资者收购要约中，均将购买到股份在股东大会的投票权委托给阿里巴巴集团现有管理层，可见投资者对阿里巴巴现有管理层运营能力的认可。 六、建银国际领投小马奔腾 文化产业基金活跃 2011年3月份，小马奔腾完成B轮，同时也是上市前的最后一轮融资，由建银国际影视出版文化产业私募股权投资基金领投，开信创投、信中利、汉理前景基金等跟投，投资总额达7亿元以上，该案例也是建银文化产业基金成立以来的首笔投资。今年，文化产业投融资异常活跃，根据ChinaVenture投中集团统计，2011年至今已成立15支文化产业投资基金设立，总募资规模达381.5亿元。10月18日中共十七届六中全会通过《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》，明确提出“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”，为文化产业的资本运作提供了更为有利的政策环境。 七、安佰深收购金钱豹 资本持续热捧中国消费 2011年7月，欧洲最大的私募股权投资集团安佰深对外披露，旗下基金已经完