买方市场条件下我国出口企业应对汇兑损失的策略分析.docVIP

我国出口企业在国际市场中买方市场条件下应对 汇兑损失策略分析 任再萍1，陈金明2 （1西安交通大学经济与金融学院, 西安 710061；2国家发展和改革委员会经济体制与管理研究所，北京 100035） Strategies of Chinese Export Enterprises under Buyers Market in Response to Exchange Losses REN Zai-ping 1，Chen Jin-ming 2 （1 School of Economics and Finance of Xi An Jiao Tong University, Xi An 710061；2Institute of Economic System and Management of National Development and Reform Commission People’s Republic of China, Beijing 100035） 摘 要：在买方市场条件下，出口企业处于被动、弱势市场地位，在本币升值背景下，出口企业谨慎选择应对汇兑损失策略，可以有效提升企业利润。本文对各种应对策略及其适应性进行分析，为买方市场条件下出口企业应对汇兑损失提供一些参考。 关键词：买方市场；汇率波动；汇兑损失 Abstract: Under buyers market export enterprises in a passive and weak market position, in the context of currency appreciation, export companies should carefully select the strategies in Response to Exchange Losses, which can effectively improve the business profits. This article analyzes various strategies and its adaptability, providing some references to export enterprises. Key words: Under Buyers Market; Exchange Rate Fluctuation; Exchange Losses 在国际市场中，买方市场是指进口商或者买方处于有利、主导性地位，使得进口商或买方有充分的选择权、决定权、控制权的一种市场状况。中国目前大部分出口企业所面临的市场状况就是买方市场。本文对我国出口企业面对国际市场处于买方市场条件下应对汇兑损益的策略及其适用性进行分析。 买方市场环境对出口非常不利，我国出口企业处于市场竞争弱势。在这种状况下，我国出口企业应对汇率波动引起汇兑损失的策略有如下方法。 一、财务处理法 一般来说，企业应对汇率波动的财务处理方法有：BSI法、配对管理法；选择有利的货币或结算方式、提前或推迟结算法；人民币跨境贸易结算；价格转嫁法等。在买方市场条件下，出口企业对这些方法必须要有所选择，才能有效应对汇兑损失。 BSI法（Borrow-Spot-Invest）也叫借款-即期合同-投资法，拥有应收账款的出口企业，首先借入与应收款等额同期限的外汇，通过即期交易将外汇换成本币，将本币进行稳健投资，用以后收回的应收账款归还借入的外汇，这样可以消除外币贬值、本币升值的风险。配对管理法即企业对现有的外币资产或负债，创造出与其流向相反但金额、期限与前者完全一致、币种相同或高度相关的另一笔业务，这样不管汇率有多大波动风险可以相互抵消，这些方法可以自由运用。因为出口企业不必和进口企业讨价还价，不涉及对方是否同意。选择有利货币或结算方式、提前或推迟结算法是可以用但必须慎用的方法，因为出口企业在与进口商的博弈中可以以降价或扩大折扣的方法来达到使用此类方法相同的目的，使用时应以不引起交易失败为限。人民币跨境贸易结算对于进行试点的城市进出口企业无疑是一个双赢结局，利人利己。境内企业可以避免汇率波动带来的风险，而境外企业因拥有人民币账户可以坐享人民币升值带来的收益，所以有条件的企业可以人民币进行跨境贸易结算。价格转嫁法是绝对不能用的策略，因为出口企业本身就处于国际市场弱势地位，如果想把本币升值成本增加转嫁给进口企业，可能使买卖难以成交。 可以看出，在可利用的财务手段中，只有BSI法和配对管理法不受对方制约，可以自由运用，费用较低。在出口企业处于买方市场国际环境下，最好选择BSI法和配对管理法。其他财务方法，虽然简便易行，但要受制于贸易对方。 二、保险或融资法 保险或融资法具体有汇率波动保险、保理业务、福费廷业务、出口信贷、出口押汇五种策