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融资产分类选择的经济动因分析 徐先知 刘 斌 曹倩倩 (重庆大学经济与工商管理学院，重庆 400030) 摘要：本文以新会计准则下上市公司的金融资产为研究对象，以A股公司为研究样 ，运用 单变量检验、相关性检验和多变量Logistic 回归方法，对企业金融资产分类选择的经济动因 进行了实证研究。研究发现：企业规模越大、管理层持股、经营状况越好、金融资产重要程 度越高，管理层越倾向于将金融资产分类为可供出售金融资产；在企业存在报酬契约时，管 理层倾向于将金融资产分类为交 性金融资产；在控制了金融资产重要程度的影响之后，企 业的资产负债率越高，管理层越倾向于将金融资产分类为可供出售金融资产。 关键词：会计政策选择；金融资产；公允价值；经济动因 Abstract：Taking financial assets for listed companies under the new accounting standards as research subj ect, A-share companies as study sample, this paper carries out an empirical study on economic incentives of the choice of financial assets classification by using the method of univariate test, correlation test and multivariate logistic regression. The research finds that: the larger scale, managerial shareholding, the better operating conditions, the higher importance of financial assets, then the management will be more inclined to classify financial assets as available-for-sale financial assets; When the enterprise exists compensation contract, the management will be inclined to classify financial assets as trading financial assets; After controlling for the impact of importance of financial assets, the higher asset-liability ratio, the management will be more inclined to classify financial assets as available-for-sale financial assets. Key words ：Accounting policy choice, Financial assets, Fair value, Economic incentives 作者简介：徐先知，重庆大学经济与工商管理学院博士生，研究方向：财务会计与证券投资。 刘斌，重庆大学经济与工商管理学院教授、博士生导师。曹倩倩，重庆大学经济与工商管理 学院硕士生。 中图分类号：F830.91 文献标识码：A 引言 金融资产分类属会计政策选择的一个重要内容。根据新会计准则的规定，企业的金融资 产划分为四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、持 有至到期投资、贷款和应收款项。其中交 性金融资产和可供出售金融资产的后续计量都采 用公允价值计量，两者的差异在于，交 性金融资产的公允价值变动确认为公允价值变动损 益并计入利润表；而可供出售金融资产的公允价值变动计入所有者权益，直到该金融资产终 止确认时再转入当期损益。对于企业购入的在活跃市场有报价的股票、债券和基金等金融资 产，会计实务中根据管理层的持有意 可以将其分类为交 性金融资产和可供出售金融资 产。由于准则和指南中对分类标准的界定不够明确，且上市公司持有金融资产的实际意图不 具有可验证性，因此企业管理层在划分金