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金融监管 金融监管当局制定并执行相应标准和行为规范直接调节金融市场的资源配置，影响金融机构的经营行为、调节其供需决策，确保金融机构和金融体系的安全稳健运行。 金融监管的理论基础 公共利益论 投资者利益保护论 社会选择论 金融风险论 聚焦：分业经营和混业经营 分业经营和混业经营一直是金融研究的热点问题。 分业经营：又叫专业银行体制，其核心在于银行、证券、保险、信托分业经营、分业管理，各行业之间有严格的业务界限，在这种制度下，银行业务与证券业务、保险业务等相分离，彼此之间业务不能交叉，管理不能混淆。 混业经营：亦称为全能制或综合业务制，指同一金融机构可以经营不同性质的业务。即银行、证券、保险、信托等金融机构的经营不仅仅局限于自身的传统业务，而且可以相互交叉、渗透，进行多元化的经营和发展。 典型代表：德国商业银行可以经营投资银行的业务、证券承销交易、保险业务、也可以直接从事房地产业务，法律对各种机构的营业范围不作明确限定。 分业经营优劣分析 优点： 有利于金融风险的控制和防范 金融业提高专业化程度 利于实施有效的监管并控制其经营风险 缺点： 无法满足投资者多种金融需求 削弱了银行业的实力 金融产品品种单一，难以分散风险 . 弱化了金融机构间的竞争 混业经营优劣分析 优点： 有效地分散和降低风险 增强金融机构的竞争力和实力 提高银行的创新能力和金融服务能力。 弊端： 弱化对金融系统风险的防范 加大金融监管难度 容易导致金融业的垄断 分业经营和混业经营的历史 西方国家（以美国为例）：自然混业经营——严格分业经营——更高层次的混业经营； 我国：分业经营 ——短暂的混业经营——更为严格的分业经营。 我国金融业的发展趋势：混业经营 案例：平安的分业抗战 中国平安保险(集团)股份有限公司是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。公司跻身《福布斯》全球500强。 马明哲：中国平安集团董事长兼CEO 2007年因为6000万元的天价年薪，被评为“中国最贵老板”。 案例：平安的分业抗战 1993年，国务院颁布了《关于金融体系改革的决定》，明确对银行业、证券业、信托业和保险业实行分业经营分业管理的原则。 几乎同时，马明哲在平安内部提出走综合金融集团化的发展道路。与监管层分业经营的思想背道而驰。 案例：平安的分业抗战 1996年平安完成对工商银行珠江三角洲金融信托的收购，更名为：平安信托 ，同年在信托公司名下成立平安证券。 跨过20世纪，宏观环境变化，美国进入混业经营时代，中国加入WTO，本土金融企业卷入更大开放和竞争。监管层的思路发生转变。 平安按集团模式进行分业经营。 案例：平安的分业抗战 2003年，凭借平安信托，和汇丰联手收购了福建亚洲商业银行，后来取得控股权，更名为“平安银行”； 2004年6月，中国平安在香港主板上市； 2005年，平安资产管理公司成立，健康保险公司成立； 2006年8月，收购深圳商业银行89.24%股权，取得全国性中资银行牌照； 案例：平安的分业抗战 2008年4月，和富通签署协议，收购其旗下富通投资管理公司50%股权，富通投资更名为“平安富通投资”； 2009年入股深发展，成为深发展第一大股东，2012年8月1日整合平安银行和深发展为新的“平安银行”000001；平安银行作为中国平安的重要一员，使得中国平安的综合金融架构更趋完善。 平安金融版图成形 2010年，与新加坡大华银行合资成立平安大华基金管理司，9月通过证监会评审，成为首家保险系基金。 至此，平安拥有金融所有牌照：保险、信托、证券、资产管理、基金。其金融版图终于成形。 我国金融业的发展趋势：混业经营 * * 金融监管机构 第八章 金融监管