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人力资本投资风险产生原因的多角度分析 ?? 内容摘要：人力资本投资是一种高投入、高回报的投资活动，由于现实条件下各种不确定性因素的存在，人力资本投资往往不能收到预期效果，从而形成人力资本投资风险。本文从产权经济学、信息经济学、行为经济学等多个角度对人力资本投资风险产生的原因进行了分析，以期为进一步认识风险和科学决策提供参考依据。 　　关键词：人力资本 投资风险 产权经济学 信息经济学 行为经济学 　　 　　人力资本理论起源于对经济增长的解释，研究和实践证明，人力资本投资对经济增长比物质资本和资源资本的投入更具倍增的效应。然而现实世界中很多不确定性因素的存在，使人力资本投资在决策和实施过程中存在诸多风险。所谓人力资本投资风险，是指人力资本投资主体投入了一定的时间、物质资源来生产人力资本，由于不确定性因素的存在使人力资本投资没有获得预期的收益，甚至不能弥补投资的成本。 　　我国学者曾经从产权经济学和信息经济学的角度对人力资本投资风险的生成机制进行了分析，本文在其已有的研究基础上，进一步从产权经济学、信息经济学、行为经济学等多方面对人力资本投资风险的产生原因进行多角度分析。 　　 　　产权经济学角度的原因分析 　　 　　美国经济学家R·H·科斯发表的《企业的性质》一文中提出的交易费用概念为产权理论的形成奠定了基础。科斯认为，产权是指一种权利。艾智仁（1987年）则认为，产权