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本文作者:李永 高锋 张金文 获98 全赛北京赛区一等奖 资产投资中的收益和风险的优化 摘要 文章就资产投资中的收益和风险的问题建立了一个优化的模型 并给出了 均衡或极 限算法 和子组合算法 并根据这两个算法编写了程序 使投资者在获取尽量大的利益的同 时 承担尽量小的风险 算法思想朴实却新颖 对文中的问题作了较好的解释 并给出了实 际中的具体实现 因此这两个算法具有一定的实际参考价值 同时用所得的结果进行实际分 析 对公司投资起一定的指导作用 一 问题的提出及分析 在投资的过程中投资者总是希望收益最大 风险最小 但实际上 收益和风险不同时达 到最大和最小值 只能在两者之间选取平衡 题目要求我们为投资者设计一种投资组合方案 使投资者获得的净收益尽可能的大 而风险尽可能的小 考虑到理论上的分散会使风险减小 投资者为了能够获得尽可能大的收益 同时承担尽可能小的风险 采用 投资多元化 以分 散风险 另外 考虑到 风险损失率 的含义在本题中很重要 我们在下面给出了我们的理解 二 符号系统及模型假设 符号系统 Μ 投资者拥有的总的投资额 题中Μ足够大 S (i 1, 2,K) 第i 种供选择的资产 i i r (i 1, 2,K) 第 种资产 S 的平均收益率 i i X (i 1, 2,K) 第i 种资产S 的占投资总金额M 的比例 i i X 表示一种投资方式 X (X 1,X 2 , KX n ) λ 投资者对投资的收益和风险的敏感因子 i P i Kn 第 种资产S 的投资交易费 i ( 1, 2, ) i 1 U (i 1, 2,Kn) 阈值投资额 即当投资某一资产的投资不超过U 时 交易费按U 算 i i i r 银行的储蓄利率 (r 5%) 0 0 C i Kn i ( 1, 2, , )  Px M (x M ≥U )  i i i i C  PU (x M =≤U ) i i i i i   0 (xi 0) I 期望收入额函数 (x ) O 风险损失额函数 (x ) q (i 1, 2,Kn) 第i 种投资S 的风险损失率 i i 假定对投资者而言 他的一笔投资的效果只有赚和赔两种 对于小于期望收益的实 际收益即视为损失 投资者的预期回报为Mx (1+r ) 包括该部分投资的本金 实 i i Mq +r