CAPM在中国股市有效性检验.pdfVIP

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2017-09-01 发布于安徽
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CAPM在中国股市有效性检验.pdf

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2000 4 ( ) No. 4, 2000 37 JOURNAL OF PEKING UNIVERSITY G n ral No. 200 ( 200 ) ( Humanit i s and Social Sci nc s) Vol. 37 CAPM 陈小悦, 孙爱军 ( 清华大学经济管理学院, 北京 100084) : ( CAPM) , , , , CAPM , , : ; ; ; ; ; : F830. 9 1 : A : 2000) Sharp ( 1964) [ 1] , Lintn r ( 1965) [ 2] Black ( 1972) [ 3] CAPM ( SLB ) , , , CAPM Sharp Lintn r , : E[ R ] = R + (E[ R ] - R ) , (1) i f im m f Cov[ Ri, Rm] im = (2) Var[ Rm] R , R , R i , Black( 1972) i m f , CAPM , Black : E[ R ] = E[ R ] + (E[ R ] - E[ R ] ), (3) i 0 m im m 0m R Rf 0m CAPM Sharp Lintn r , CAPM , ( ) , CAPM : : 陈小悦( 1947 ) , 男, 福建福州人, 清华大学经济管理学院教授, 博士生导师孙爱军( 1972 ) , 男, 山东平度人, 清华大学经济管理学院博士生 28 一文献综述 CAPM Black, J ns n Schol s( 1972) [4] Fama MacB th ( 1973) [ 5] 1969 , SLB , , 80 , R in ganum( 1981) [ 6] , Lakonishok Shapiro( 1986) [ 7] 70 Fama Fr nch( 1992) [ 8] 1962- 1989 , , CAPM , Banz( 1981) [ 9] ( mark t quity, M E, ) ( ME) , ME Bhandari( 1988) [ 10] , SLB , , Bhandari M E , Stattman ( 1980) [ 11] , Ros nb rg , R id Lanst in( 1985) [ 12] ( BE) ( M E) ( BE/ M E) Chan, Hamao Lakonishok ( 1991) [ 13] BE/ M E Basu( 1983) [ 14] , E/ P CAPM Fama Fr nch( 1992) [ 15] BE/ ME E/ P , BE/ ME , , , , BE/ ME E/ P , CAPM , , CAPM B