中小企业融资的银企博弈分析课件.pptVIP

中小企业融资的银企博弈分析 芃澔 我国中小企业融资困境的原因及对策研究 中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在产业结构调整、经济可持续增长以及社会和谐稳定等方面发挥重要作用。然而融资难问题却严重制约着中小企业的生存与发展，因此，深入剖析中小企业融资困境的根源，创造良好的融资环境和增强企业的核心竞争力具有非常现实和深远的意义。通过对中小企业融资现状的分析，以理论与实践相结合的方式，在借鉴美日韩等发达国家的成功经验以及国内外有关融资的研究成果基础上，积极探索适合我国中小企业的融资渠道和有效缓解融资难的方法。缓解中小企业融资难问题，不仅需要中小企业自身的的努力来改变融资的微观环境，我国政府也要为本国中小企业发展创造良好的宏观环境。 中小企业的融资渠道 随着金融市场的迅速发展，现代社会中企业的融资渠道很多，而且会越来越多。在市场经济中，按照资金的来源，企业融资方式总的来说有两种：一是内源融资，即将本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程；二是外源融资，即吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部融资已很难满足企业的资金需求，外部融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式。 (1)内源融资 内源资金来源主要是企业留存利润，即属于股东但未以股利形式发放而保留在企业的资金。企业的留存利润实际上是普通股东对企业的再投资。除留存利润外，企业职工持股也成为一项内部资金来源。由于资金来源于企业内部，不会发生融资费用，因此它是企业首选的一种融资方式。 (2)外源融资 外源融资即企业向社会筹集资金。外部资金来源的种类和规模取决于金融市场的发育程度和基金供应的宽裕程度。若不考虑市场发育不全、资金供应不足等约束条件，企业外部资金来源的渠道主要有商业信用、银行借款、租赁、发行股票和债券等。按照融资是否有媒介，可以三种： 我国中小企业的融资现状及原因 到2002年，中国的各类中小企业（不包括个体工商户）已经超过800万家，占全国企业总数的99%以上，其工业产值、实现利税和出口总额分别占全国的60%、60%和60%以上。中国中小企业也是吸纳社会就业的主体，成为经济体制转轨和结构调整时期保持社会安定的“稳定器”。据统计，中小企业吸纳了75%以上的城乡就业人口，随着中国社会生产力水平的提高，中小企业还将对加快科技进步，促进经济结构调整， 推动工业化、信息化、城镇化和经济市场化的进程发挥日益重要的作用。 我国的中小企业虽然在经济生活中发挥着日趋重要的作用，但在其发展过程中依然面临着种种困难。据各种调查，自20世纪90年代后期以来，融资困难已经成为制约我国中小企业发展的最大障碍。以下根据德国IFO经济研究所、国家信息中心中经网、国务院发展研究中心企业家调查系统及国经中小企业发展研究中心等机构组成的“中国中小企业经营状况联合专题调查项目”所作的调查统计资料，对中国中小企业的融资现状进行一些基本的考察。 中小企业融资难的微观因素 （一）中小企业普遍缺乏核心竞争力 据调查反映，我国中小民营企业研发经费占销售收入的比例平均水平不到0.4%，而国际界普遍认为，研发经费占销售额的5%以上，企业才有竞争力，占2%仅够维持经营，不足1%的企业则难以生存。技术创新是企业发展壮大的根本动力，技术创新能力的不足也凸显出我国中小企业普遍缺乏核心竞争力。 中小企业公司治理结构是否完善，财务状况是否良好，管理模式是否先进，市场前景是否广阔等这些因素或多或少也会影响企业吸收投资能力。我国大部分中小企业从事的都是劳动密集型产业，技术含量不高，建立时间短，管理方式落后，经营理念缺乏等，导致企业缺乏发展后劲，不具有健康成长潜力，所以企业很难实现直接融资。 中小企业融资困境的宏观因素 （一）金融危机 中小企业经营很容易受到宏观环境的影响，变数大，风险比较大，难以受到一般投资者的青睐。2008年金融危机以来，中小企业生存的经济环境受到了严峻的挑战。中国社科院在2009年进行了一个关于“中小企业在金融危机复苏中的作用”的调研，发现近40%的中小企业己经在金融危机中倒闭，40%的企业正在生死线上徘徊，只有20%的企业没有受到这次金融危机的影响。但是由于中小企业的开办率比较高，所以才使中小企业的总数呈现出不断增长的趋势，但这也掩盖不了中小企业的易变性和其具有的较大的经营风险的事实，这样必然给中小企业的融资带来更大的难度。 关于中小企业融资困境的对策 一、强化自身素质建设，全面提升中小企业融资能力 （一）强化财务管理，杜绝造假现象 中小企业提供给银行的会计报表资料应该数据准确、真实有效，如实反映企业的财务状况及经营成果。中小企业要赢得银