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第30卷第3期 系统工程理论与实践 V01．30，No．3
20lO年3月 SystemsEngineering—TheoryPracticeMat，，2010
文章编号：1000-6788(2010)03-0419-07中图分类号：F224 文献标志码：A
基于SGT分布的贝叶斯统计推断的在险价值研究
王恺明-，潘和平-，2，s，张煜中4
(1．电子科技大学经济与管理学院，成都610054；2．电子科技大学预测研究中心，成都610054；
3．西南财经大学中国金融研究中心国际金融预测研究所，成都610074；4．电子科技大学应用数学学院，成都610054)
Generalized
摘要在考虑金融数据的非正态分布的条件下，使用更接近市场实际的SGT(Skewed
t
对于SGT分布的参数估计采用贝叶斯统计推断，提高了SGT分布的参数估计精度和VaR的度量
准确性．并用上证指数对这个新方法做了实证检验，发现对于样本内的VaR的性能测试贝叶斯统
计推断的结果和用SGT的最大似然估计结果相似，但都优于正态分布的结果，样本外的性能测试
中贝叶斯统计推断的结果优于用SGT的最大似然估计和正态分布的结果．
关键词在险价值；金融风险；SGT分布；贝叶斯统计推断；MCMC算法
inferenceofVaRbasedonSGTdistribution
Bayesian
WANG
Kai-mingl，PANHe—pin91，2，v，ZHANGYu-zhon94
of and ofElectronicScienceand of
(1．SchoolManagementEconomics，University TechnologyChina，Chengdu610054，China；
2．PredictionResearch ofElectronicScienceand of
Centre，University Technology
China，Chengdu
Researchof ofFinanceand of
Center，SouthwesternUniversity 610054，China；4．School
Economies，Chengdu Applied
ofElectronicScienceand of
Mathematics，University TechnologyChina，Chengdu
610054，China)
Abstract afinancialriskmeasurement hasbecomeastandard
V址ue-at—risk(vaR)is technique，which
for
financialrisk anew toValueat
management．Thispaperproposedimprovedapproach Risk(V掘)in
aframeworkof inferencetheskewed tdist
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