A＆H双重财务报告等效性和价值相关性研究.pdfVIP

2009年 12月 大众 商 务 No．12，2009 (总第 108期) PopularBusiness (Cumulatively，NO．108) AH双重财务报告等效性和价值相关性研究 崔 琦 (陕西高速公路工程咨询有限公司，陕西西安710061) 摘【 要】本文对比分析了我国内地会计准则与国际会计准则的实质性等效和价值相关性，结果表明2006年会计改革之前，净资产的计量已实 现与国际会计准则的协调，会计盈余的计量没有实现协调，但这一差异在2006年会计改革后得以消除。同时采用RET—Model检验了双重财务报告 的信息差异的价值相关性，发现在新会计准则实施后，双重财务报告披露的每股盈余差异对A股的收益率有显著影响。 【关键词】AH；会计信息披露差异 会计准则等效；价值相关性 中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1009—8283(鲫O9)12—0124—02 1前言 指标 ，也是证券监管机构判断上市公司是否具备配股条件的一项重要控 随着我国股票市场的建立，从 1992年5月财政部颁布 《股份制试点 制参数，许多权威评估机构在对我国上市公司经营业绩综合评分时，也 企业会计制度》开始，到2006年财政部 《企业会计准则》的颁布，我国前 通常将Roe赋予最大的权数(蒋义宏等，2001)，由此可以看出，净资产 后共有这四次大规模的会计制度的改革。目标之一都是提高国际化程 收益率在评价上市公司业绩和在监管机构实施监管过程中具有举足轻 度，使之与国际会计准则趋同。而学术界争论焦点也从是否有必要国际 重的作用。 化转为是否已经实现国际化。本文借助AH交叉上市公司披露的财务 3．2双重财务报表的价值相关性 报告，研究我国大陆和香港两地会计的实质性趋同和双重财务报告提供 为考查内地会计准则和香港公认会计准则之间会计信息差异的价 会计信息的价值相关性。通过分析同一会计主体在不同会计准则下财 值相关性 ，我们考虑股票市场回报率与会计收益之间的相关性。我们采 务报告披露差异的价值相关性能够帮助我们了解不同准则下的会计信 用最早由Easton和Harris(1993)提出的会计收益相关模型(Retum— 息的各 自作用。在价值相关性研究的基础上为不同准则之间的比较甄 EamingsAssociationsMode1)，并作出相应的调整 ，称之为 RET—Model，具 选提供可量化的证据，并为我国具体会计准则的制定提供参考。 体形式如下： 2文献综述 RETAi，t= 0+ IEPSAi，t+旺2(EPSAi，t—EPSAi，t一1)+n3△EPSH 2．1会计协调对实务结果的影晌 — Ai，t+ 0 Amir(1993)立足于美国的资本市场，考察了那些在美国资本市场上 RETAi，表示第 i个公司在A股市场上第 t年年度报告披露日所属 市的外国公司按其本国会计准则编制财务报表所披露的信息，与按美国 月的月收益率；EPSAi，t表示第i个公司按照内地会计准则披露的第t年 会计准则调整后报表信息之间的价值相关程度。作者建立了三个模型 的每股收益(EPS)；EPSH—Ai，t公司i在第t年按照香港公认会计准则 进行实证分析：事件研究；年度平均回报率分析，考虑股票年度平均收益 披露的每股盈余与按照内地会计准则披露的每股会计盈余之差；s表 率与会计收益率之间的关系；市价与账面价值比分析。分析结果表明， 示随机误差项。 这些外国公司按本国会计准则编制的报表与按美国会计准则调整后的 4实证