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Y公司S市百合花酒店投资建设项目可行性研究报告 IRR 7.5% 13.36% NPV（基准收益率8% ） -436.25万元 5362.55万元 投资回收期（含建设期、税前） 7.1年（见表∑ CI-CO 现金流量计算表： 七、项目投资风险分析 本项目建设和经营风险因素主要有：市场风险、管理风险、资本风险。市场风险表现为项目市场竞争能力的好坏；管理风险表现为建设期和经营期管理工作的好坏；资本风险表现为资产增值和抗风险的能力。政策风险表现为宏观经济和政策环境。 本项目位于经济发达的长三角区域，加之宏观经济良好，对项目市场的分析比较乐观，市场风险较小；企业已有多年房地产和酒店业从业经验，营销模式独特而成功，管理经验丰富，因此管理风险较小。 本项目资本风险极小。由于项目资产之一的土地受当地政府扶持以很低的地价获得，其增值效应明显，项目资产安全性有保证，这也是项目有较好效益的原因（本报告按内地会计制度规定未进行资产增值计算）。企业在项目运行后获得一项重要资产，为再融资奠定了基础，因此其资本流动性风险也较. Sheet1 CI CO CI-CO ∑ CI-CO IRR % NO: NPV 万元 折现率8% 税后 CI-CO 税后 计算年份 客房率 % .0