北京地区商业银行网站投资者关系管理研究.docVIP

北京地区商业银行网站投资者关系管理研究 ——基于北京地区13家商业银行的调查 汪昕宇（北京联合大学 北京市 100023） 摘 要：在实际调查的基础上，从网站投资者关系管理的角度，构建商业银行网站投资者关系管理评价指标体系，对北京地区13家商业银行网站投资者关系管理的水平进行评价，分析被调查的商业银行在网站投资者关系管理中的问题，并提出完善商业银行网站投资者关系管理的对策建议。 关键词：商业银行；网站；投资者关系管理 作者简介：汪昕宇（1975年-），女，经济学博士，副教授，研究方向为人力资源管理。 基金项目：本文为北京联合大学校级科研资助项目阶段性成果。 投资者关系管理（IRM）这一名称诞生于20世纪中叶美国资本市场蓬勃发展的时期，仅有五六十年历史，在全球范围内尚属新兴、前沿的课题。尽管如此，由于在实践中的广泛需要，投资者关系管理自诞生以来经历了长足的发展，迄今已构成多数上市公司日常经营管理之外必不可少的工作。 1投资者关系管理的含义及其对商业银行的重要性 不同国家和地区的投资者关系协会、证券交易所和监管机构等组织从各自立场出发，对投资者关系管理进行了不同的界定。全美投资者关系协会（NIRI，2001）对投资者关系的定义是：“投资者关系管理是指运用财经传播和营销的规则，通过管理向财经界和其他各界传播的信息内容和渠道，实现其相对价值最大化的一项重要管理工作”；加拿大投资者关系管理协会（CIRI）认为“投资者关系管理是指公司综合运用金融、市场营销和沟通的方法，向已有和潜在的投资者介绍公司的经营和发展前景，以便其在获得充分信息的情况下做出投资决策”；我国证监会发布的《上市公司投资者关系工作指引》指出，“投资者关系管理是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益的重要工作。”从上述定义可知，投资者关系管理的核心在于与投资者充分沟通，目标是实现股东价值最大化和保护投资者利益，最终促进公司长期可持续发展。 不论是监管层面，还是资本市场，投资者关系管理制度已经成为衡量上市公司内部建设完备与否的一个重要指标。而上市商业银行作为中国证券市场的主力军，更容易受到投资者的关注，因此国内上市银行都建立了各自的投资者关系管理制度，并不断加以改进和完善。投资者关系管理对于上市银行的重要性体现为： 首先，投资者关系管理有助于商业银行积极主动地与投资者进行信息沟通与交流，增强投资者信心、发展诚信文化；有助于处理好商业银行和股东之间的关系，改善上市公司治理状况，强化投资者的股东意识与理性投资理念，是保护投资者权益、促进证券市场发展的重要举措。 其次，投资者关系管理是银行适应资本市场新变化的需要。目前，上市公司的股东数量众多、结构多元化，投资者投资目的各异；资本市场对上市公司提出了越来越高的要求，媒体、分析师等资本市场主体以挑剔的眼光审视上市公司；资本市场和上市公司的互动更加深入和频繁。建立规范的投资者关系管理制度，有利于银行应对上述新变化。 第三，良好的投资者关系是商业银行实现公司发展战略、提升公司价值的重要支撑。有效的投资者关系管理工作可以实现投资者的广泛认同，树立良好的市场形象，加强对投资者预期的引导；有助于保持股票的合理流动性和公司股价稳定，增强在资本市场中的竞争力；可以及时向公司决策层和管理层反馈市场和投资者传递的信息，可以提升公司治理水平。 2北京地区商业银行网站投资者关系管理水平的评价 2.1投资者关系管理体系 2.1.1国内现有的两种评价体系 目前国内对上市公司投资者关系评价主要有两种。第一种是南京大学的李心丹等综合上市。公司投资者政策和实施活动的效率、投资者关系的管理质量以及上市公司对投资者关系进行管理的组织保障和承诺等三个方面构建了投资者关系评价指标体系，分别从状态水平指标、质量指标和管理指标来衡量上市公司投资者关系水平，然后基于这个评价指标体系构建了南京大学投资者关系管理指数作为上市公司投资者水平的度量。 此外，国内研究中利用较为广泛的是基于互联网对上市公司投资者关系主页的评价。G eerlings 等（2003）、杨德明等（2006）的研究，采用30 个指标来衡量上市银行投资者关系水平。由于其简单易用能够在一定程度上代表上市公司的投资者关系管理水平，也具有较强的可操作性。 2.1.2北京地区商业银行网站投资者关系管理评价体系 目前，北京地区各商业银行大多都在各自官方网站上公布银监会、证监会所要求公布的信息，主要包括当年及历年的年度报告、半年度报、季度报、年报摘要等重要信息，网站是银行发布信息和对外沟通与交流的主要平台。并且，投资者也把银行的官方网站作为其获取银行信息的重要媒介。 在构建评价体系时，重点借鉴了辛清泉、杨德明等（