购买力平价检验及非线性均值回复特性.pdfVIP

乏4702 摘 要 30 (1973年布雷顿森林体系瓦解后，汇率的波动变得日益频繁与无法 预测。在这种背景下，购买力平价理论受到了置疑。 对购买力平价理论的检验较早利用ADF和PP检验，但由于检验 、／ 的低势，学者们提出要增加时间长度或利用多种货币。)本文试图用各 ／ 种计量经济学技术研究购买力平价问题： 第一：采用适用于小样本的单位根检验方法：KPSS，DFGLS和 NP检验。这些检验表明部分国家CPI．实际汇率与WPI．实际汇率呈现 均值回复特性，长期购买力平价成立。 第二：利用多种货币进行群体单位根检验与群体协整检验。检验 结果表明所有国家CPI．实际汇率与WPI．实际汇率呈现均值回复特 性，长期购买力平价成立。 当明确了购买力平价的均值回复特性后，本文采用平滑转换自回 归(