基于市场基准多因素证券组合投资决策模型的研究.pdfVIP

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2017-08-31 发布于安徽
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基于市场基准多因素证券组合投资决策模型的研究.pdf

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　2004 年 7 月系统工程理论与实践第 7 期　文章编号:(2004) 基于市场基准的多因素证券组合投资决策模型研究马永开, 唐小我 ( 电子科技大学管理学院, 四川成都　610054) 摘要: 　将证券收益的多因素模型引入基于市场基准的投资决策模型, 建立了基于市场基准的多因素证券组合投资决策模型, 研究了模型的解和模型控制参数值的选取问题. 关键词: 　多因素模型; 市场基准; 超额收益; 积极风险中图分类号: 　 832. 5　　　　　　　　文献标识码: 　　　　 F A A Study on a M u lti facto r M odel of Po rtfo lio Cho ice w ith Benchm ark , 　 M A Yong kai TAN G X iao w o ( , , 610054, ) M anagem ent Co llege U niversity of E lectronic Science and T echno logy of Ch ina Chengdu Ch ina : 　 Abstract W e sets up a m ulti facto r model of po rtfo lio cho ice w ith benchm ark by introducing the - m ulti facto r model of securities return into the decision m ak ing model fo r investm ent w ith benchm ark , . po rtfo lio studies its so lution and the p roblem on setting value of contro lling param eter in the model : 　 ; ; ; Key words m ulti facto r model benchm ark excess return active risk 1　引言随着现代金融市场的发展, 越来越多的投资资金的所有权和投资管理权分离, 投资者为了保证资金的安全, 同时又要得到比较好的投资回报, 需要定期对投资管理者的业绩进行评估. 由于金融市场变化具有不确定性, 采用绝对收益和风险指标对投资管理者的业绩进行评价是不科学的, 也是不可行的, 于是就产生了对投资管理者业绩进行评估的相对业绩(relative perfo rm ance)