金融学课件 第五章 金融市场与金融工具.pptVIP

第五章 金融工具 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场工具 第三节 资本市场工具 第四节 衍生市场工具 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念与特性 二、金融市场的分类 三、金融市场的构成要素 2.交易对象：即通过交易所要获取的货币资金。 四、金融市场的功能 第二节 货币市场工具 一、短期借贷市场 　 1．短期借贷的种类：主要是流动资金贷款。 近年来，我国将流动资金贷款分为三类：三个月以内为临时贷款；三个月以上至一年之内，为季节性贷款；一年以上到三年以内，为周转贷款。 2．短期借款的期限：通常应在一年以内。 如果由于种种原因突破了短期流动性的特点，作为货币市场的交易对象就会发生质变，因而确定短期借款期限十分重要。 　 3.短期借贷的原因：头寸掉转和短期调剂运用。 4.短期借贷的风险：按国际惯例进行贷款５级分类管理，即正常、关注、次级、怀疑和损失，并以此为依据提取相应比例的风险保证金。 　 （2）资金供给者 在同业拆借市场上扮演资金供给者或拆出者角色的，主要是有多余超额储备的金融机构，包括大的商业银行、地方中小商业银行、非银行金融机构、境外代理银行及境外银行在境内的分支机构。另外，外国的中央银行也经常成为拆借市场的资金供给者或拆出者。 （3）中介机构 同业拆借的中介大体上分为两类：一类是专门从事拆借市场中介业务的机构，如融资公司、拆借经纪商或经营商等。另一类是兼营机构，它多由大的商业银行承担。 　 1．国库券市场。其特点： 安全性高。 流动性强。 税收优惠。 2．企业短期融资券市场。其特点: 获取资金的成本较低。 筹集资金的灵活性较强。 对利率变动反映灵敏。 有利于提高发行公司的信誉。 一级市场发行量大而二级市场交易量很小。 六、CDs市场 　概念：可转让大额定期存单发行和转让的市场 功能：银行为改善负债结构而发行的融资工具，为银行的流动性注 入活力，使之由资产管理变为负债管理。 特点： 流动性较高，有一个活跃的二级市场。 　　 不记名转让流通。 　 金额固定起点较高。 必须到期方可提取本息。 期限短，一般在一年以内。 　 　 利率有固定，也有浮动。 第三节 资本市场工具 （2）场内市场：场内市场专指股票交易所。 2、金融衍生工具的主要类型 3、金融衍生工具的双刃作用 二、远期交易 三、期货交易 2、期货交易举例： 3、期货交易的功能 假定：期权价格（费）= 3 美元 执行价格=100美元：期权买方此价从卖方买进，市场卖出。 期权买方对卖出期权的执行： (净盈亏=到期市场价格-执行价100-期权价格3；最大损失=3) 看涨期权买卖双方盈亏图 ● 看跌期权交易举例 一、股票市场 二、长期债券市场 ? 1．股票发行市场 (1)咨询与准备 ● 发行方式：首发/增发；私募/公募；配股/派送红股 ● 选定承销商：投资银行/证券公司；直接发行/间接发 行；代销/包销(全额/余额) ● 准备招股说明书 ● 发行定价：竞价发行/定价发行；平价发行/溢价发行/ 折价发行 ? 一、股票市场 (2)认购与销售 ● 包销：股票全部或部分由承销商承销。 ● 代销：承销商许诺“尽力销售”，余股退回。 (3)股票发行价格 股票发行价格一般有三种确定方式： ● 是平价发行 ● 是溢价发行 ● 是折价发行 ? （4）影响股票发行价格的因素 影响股票发行价格的主要因素有： 净资产 盈利水平 发展潜力 发行数量 行业特点 股市状态等 ? ★ ★ ★ ★ ★ ★ 2．股票流通市场 (1)场外市场 ● 定义：场外交易是指在股票交易所交易大厅以外进行的各种股票交易活动的总