资产证券化风险预警系统构建.pdfVIP

第 29 卷第 3 期 河 北 科 技 大 学 学 报 Vol . 29 ,No . 3 2008 年 9 月 J ournal of Hebei U niver sit y of Science and Technology Sep t . 2008 　　文章编号 (2008) 资产证券化风险预警系统的构建 刘艳玲 ( 同济大学经济与管理学院 ,上海 　200092) 摘 　要 :为了对资产证券化风险进行有效控制 ,需要建立一个灵敏 、有效的实时风险预警系统 ,及时 察觉风险隐患 。证券化风险预警系统主要由 3 个模块构成 :风险识别分析模块 、风险预警处理模 块 、风险对策模块 。3 个模块的科学运作 ,能够有效识别和度量证券化风险 ,减少风险损失 。 关键词 :资产证券化 ;风险 ;预警 中图分类号 :F830 . 9 1 　　　文献标识码 :A Con st ruction of a sset securitization ri sk early war ning sy st em L IU Yanling ( School of Economics and Management , Tongj i U niver sit y , Shanghai 200092 ,China) Abstract :In or der to cont rol t he a sset securitization ri sk s , we need to set up a sen sitive realtime ri sk early warning sy st em to det ect ri sk s. The securitization ri sk early warning syst em i s made up of ri sk di scerning and analysi s sub sy st em , early warning sub syst em , and ri sk count ermeasure sub sy st em . These t hree sub syst em s can identify and mea sure securitization ri sk s , so a s to decrea se t he ri sk lo ss. Key words :a sset securitization ; ri sk ; early warning 　　在任何投资中,风险都是难以避免的。资产证券化结构复杂 ,涉及到发起人 、债务人 、特设机构 、保证人/ 信用增级机构 、受托人 、投资者等多个当事人 ,将传统的贷款功能分散给几个有限责任的承受者 ,使资产证券 化中的风险呈现连续性和复杂性 ,也使证券化风险的控制变得十分困难 。一旦某个环节发生问题 ,就有可能 影响整个金融交易体系的稳定性 。即使非常谨慎地构造了交易结构 、设计了精确的文件 ,也还是存在一定的 风险 。 虽然风险是不可避免的 ,但是任何风险的发生必然有一定的原因与条件 ,风险的爆发也通常要经历一个 蕴育、生成 、演化 、显现和作用的阶段 。根据风险预警理论 ,绝大多数的风险是可以感知和发现的 ,也是可以 度量和测评的。因此 ,为了对证券化风险进行有效控制 ,需要建立一个灵敏 、有效的实时风险预警系统 ,及时 察觉风险隐患 ,减少风险损失 。 ( ) 证券化风险预警系统 securitizatio n ri sk s early war nin g sy st em , SR EW S 是度量证券化项 目运作过程 中某种状态偏离预警线的强弱程度 、发出预警信号并提前采取防范措施的系统 。它能使证