浅谈国际股权激励模式及国内现状分析.pdfVIP

维普资讯 I景 一 中国高新技术套童 浅谈 国际股权激励模式及 国内现状分析 令文 ／魏桂梅 【摘要 】 本文从 国际股权激励常用的各种模式入手 ，对其进行概念阐述与特点分析后 ，重点关注国内上市 公 司 目前 实行股权激励 常用的模式 ，并探讨其现状及产生的原 因、发展前景 。 【关键词 】股权激励模式 特点分析 现状 发展前景 股权激励是一种经 营者通过获得公司股权 的形式 ，得到公司给 (三 )股 权 奖 励类 予的一定经济权利 ，使他们能够以股东的身份参与企业决策 、分享 1、限制性股票 利润 、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务 。下面对股 限制性股票是指公司授予激励对象一定数量的股票 ．激励对象无偿 权激励模式 ，从 国际与国内两个层面对其进行分析与探讨 。 (或 以较低 的价格)获得股票 ，但激励对象对于股票的拥有权受到一 一 、 国际上常用 的股权激励模式 定条件限制 (如限售期 、服务年限、职位变化等)。 股权激励在 国外 已有近 30年的发展历程 ，蕴涵着强大的生命 2、特定 目标奖金 (以股票支付 ) 力 ，在模式上不断推陈出新 ，在效果上不断提高 。国际上 目前常用的 特定 目标奖金是西方一些大公司和非上市公司经 常采用的一种 股权激励模式 ．概括起来主要有 以下几种 ： 长期激励办法 。这类奖金与年度奖金相 同，也是一年一评 ，但是评定 (一 )远 期 权 益类 的标准是前 3～5年 内公司战略计划 中既定的长期 目标的实施情况 。 1．股票期权 (股票认股权) 该奖金一般 以现金计量 ，可 以以股票支付 。 股票期权实质上是一种选择权 ．是给予经营者在未来一段时间 (四)普通员工参与类 内按预定 的价格购买一定数量的本公 司股票 的权利 。随着 20世纪 1、储 蓄参与股票 90年代美 国股市持续上升，股票期权 给高级管理人员带来 了丰厚的 这种股权激励模式适用于公 司全体员 工参与 ，其 目的是为了吸 收益 ，目前在美 国最流行 、运作方法也最规范。全球 500家大型企业 引和 留住高素质的人才 ，并向所有的员工提供分享公司潜在收益的 中已有 89％实施 了股票期权计划 。 机会 。储蓄参与股票允许员工一年两次 以低于市场价的价格购买本 2、期股激励 公司的股票 ．公司以现金形式补贴购买价与市场价之间的差额 。 期股激励主要是 由公司和经理人约定 ．在管理层实现预期业绩 2、员工持股计划 后可 以获得或 以较低价格获得部分股份 。期股的特点是 ，管理层在 员工持股计划是 指 由企业 内部员工 出资认购本公司部分股权 ． 实现经营业绩的情况下 ，不用支付现金或支付较少现金 即能获得约 委托员工持股会作为社 团法 人托管运作、集 中管理的产权组织形 定 的股份 。 式。持股人或认购者必须是本企业员工 ，而且认购本企业 的股份不 期股与期权 的区别在于期股带有强制性履行的特征 ，到期时必 能转让 、不能交易 、不能继承 。 须执行 ．不得放弃 ，因此行权人事实上必须 自行承担股权贬值 的风 (五)其 他 类 险。期权则是一种权利 ，权利人可 以选择不实施行权 ，从而 回避股票 1、