短期偿债能力分析70542.docVIP

短期偿债能力分析 短期偿债能力分析包括营运资本、流动比率、速动比率和现金比率四方面的计算与分析。其分析所需要的数据如下表所示： 货币资金 存货 流动资产 流动负债 2010年 2370570000 1349010000 4034910000 2377590000 2011年 2513460000 1703260000 4897760000 3441480000 2012年 4074570000 2066900000 7248160000 3886660000 (1). 营运资本的计算与分析：营运资本=流动资产—流动负债 2010年营运资本=4034910000—2377590000=1657320000 2011年营运资本=4897760000—3441480000=1456280000 2012年营运资本=7248160000—3886660000=3361500000 图4-1 由图4-1可以看出，11年营运资本与10年相比有所下降，但12年却大幅度上升。这是因为12年流动资产增长速度（0.49）比流动负债增长速度（0.13）大所引起的。可以看出，12年双汇的短期偿债能力比较好。 （2）流动比率的计算与分析：流动比率=流动资产/流动负债 2010年流动比率=4034910000/2377590000=1.7 2011年流动比率=4897760000/3441480000=1.42 2012年流动比率=7248160000/3886660000=1.86 由计算得出，流动比率在11年有所降低，在12年又上升了，但三年的流动比率都小于经验值2，说明该公司偿债能力不是太好。 （3）速动比率的计算与分析：速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产—存货 2010年速动比率=(4034910000-1349010000)/ 2377590000=1.13% 2011年速动比率=(4897760000-1703260000)/ 3441480000=0.93% 2012年速动比率=(7248160000-2066900000)/ 3886660000=1.33% 由以上计算可以知道，在11年，速动比率由1.13%下降到0.93%，在12年，由从0.93%上涨到1.33%，三年数据除了11年小于比经验值1，，但差别不是太大，所以说其短期偿债能力比较好。 （4）现金比率的计算与分析：现金比率=货币资金/流动负债 2010年的现金比率=2370570000/2377590000=0.1 2011年的现金比率=2513460000/3441480000=0.73 2012年的现金比率=4074570000/3886660000=1.05 从计算看出，三年的现金比率逐年升高，在所有的流动资产中，现金的流动性最好，现金比率逐年升高，说明双汇的短期偿债能力在增加。 三个比率趋势变化如图4-2所示： 由图4-2可以看出流动比率和速动比率在2011年都有所降低，但在2012又成上升趋势，而且流动比率小于经验值。但是其速动比率和现金比率，尤其是现金比率比较高，而且呈上升趋势。 速动资产和现金在流动资产中占的比例（表4-3） 速动资产所占流动资产比重 现金所占流动资产比重 2010年 2685900000/4034910000=67% 2370570000/4034910000=59% 2011年 3194500000/4897760000=65% 2513460000/4897760000=51% 2012年 5181260000/7248160000=71% 4074570000/7248160000=56% 由上表可以知道出现图表4-2所示现象原因是因为速动资产和现金在所有的流动资产中所占的比重是相当大的（速动资产占到60%到70%、现金占到50%以上，其计算如上表），而这两者又能更好的体现企业的短期偿债能力，所以说从整体看，双汇的短期偿债能力是好的，比较强的。 营运资金 0 1000000000 2000000000 3000000000 4000000000 2010 2011 2012 营运资金 短期偿债能力三大比率 0 0.5 1 1.5 2 流动比率 速动比率 现金比率 2010 2011 2012