保险资金运用风险控制研究.pdfVIP

法制与经济 , 年第 期 NO.122008 2008 1 , (总第 161期) FAZHIYUJINGJI (CumulativelyNO.161) 保险资金运用风险控制研究 孟 飞 (上海工程技术大学管理学院,上海 ) 201620 摘 要 保险资金运用风险控制是保险资金运用法律监管的核心,保险机构投资者建立健全风险控制制度是政府强制性监 [ ] 管的基础。在 IAIS有关保险资金运用风险控制的系列原则、监管标准及指引应是完善我国制度设计的重要参考文本。我国现行制 度在组织结构、资产负债匹配管理、风险控制信息报告制度和政府对风险控制的监管方面急需加以改进。 关键词 投资风险;风险控制;资产负债匹配;信息披露 [ ] 保险资金运用作为商业投资行为,面临投资收益或损失的 (四)信息和财务报告 不确定性,即投资风险。如何管理、控制风险便成为保险机构投 报送政府监管部门、董事会、高级管理层和审计师报告的 资者、保险监管部门共同关注的课题。从保险资金运用监管的 程序和格式应当在投资风险管理的政策范围内。报告在设计和 角度来看,保险机构投资者的内部控制是政府监管的基础,政 具体细节上因报告使用者的不同而有异。报告程序包括:每个 府监管是保险机构投资者内部控制的有效保障条件:如果被监 报告制作者的责任、每种报告的设计布局、制作送达报告的时 管公司不配合,外部的政府监管就难以达到预期目的;另一方 间安排。报告的基本内容包括:根据资产种类评估每种投资风 面,如果没有政府对内部控制的监管,内部控制的有效性就会 险的结果及其是否在投资风险管理政策的范围、资产分类的方 大打折扣。风险控制是内部控制的核心,内部控制的目的是“加 法、不经常交易资产的估值基础。报告还应当包括在投资政策 强管理,防范风险,保证保险市场的健康、稳定、持续发展。” 正常运行之外的特殊情况处理。保险机构投资者应当确保投资 一、组织结构 政策、程序和限制的例外能够在公司的内部控制之下,并能以 (一)董事会和高级管理层 书面形式向董事会、高级管理层报告以采取适当的行为。特别 董事会对合理的保险投资和风险管理政策承担最终责任, 是投资风险不符合正常投资风险政策或超过先前确定风险的 并确保其合规性。大多数情况下,董事会在承担投资政策前提 界限和标准的情况。它们往往能获得准许,因为情景特殊,并符 下,把实施投资政策的权力转交给高级管理层,并要求管理层 合保险机构投资者的程序。投资政策、程序和限制的非授权除 向董事会进行报告,以确保其投资行为符合投资政策要求。董 外应当及时地进行报告。 事会的内部应设立内部监督机构,如审计委员会对资金运用进 二、资产负债匹配管理 行持续性监督,另外董事会也可借助外部机构如外部审计师、 保险资金运用应遵循资产负债匹配管理的原则,防范资 资信评估机构对资金运用的风险及其问题进行监督。董事会还 产、负债在数量、期限、成本、收益和流动性等方面不能有效匹 应设立专门的风险管理委员会如资产负债委员会,进行独立、 配而产生的风险。资产负债匹配管理包括持续期匹配和货币匹 专业化的投资运作。董事会应对机构投资者的总体风险容忍度