原创力文档- 1、本文档共10页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
2008 年 10 月 系统工程理论与实践 第 10 期
( )
文章编号 2008
中国股市时变贝塔的统计特征及其在股指期货中的应用
吴武清 ,陈 敏 ,刘 伟
( 中国科学院 数学与系统科学研究院 ,北京 100190)
摘要 : 选用中国股市 30 个行业的日指数数据 ,研究各行业贝塔的时变特征 ,并据此分析了行业和股市
的动态关系 ,从时变贝塔的结构特征方面研究了中国股市的动态发展. 时变贝塔的应用也是一个值得探
讨的课题 ,本文首次将时变贝塔引入到股指期货仿真交易市场中的套期保值研究.
( )
关键词 : 时变贝塔 ; 资本资产定价模型 ; MGARCH Multivariate GARCH ;股指期货
中图分类号 : F83091 文献标志码 : A
The statistical characteristics of the timevarying betas and the
applications to the stock index futures in China stock market
WU Wuqing , CHEN Min , L IU Wei
(Academy of Mathematics and Systems Science , Chinese Academy of Sciences , Beijing 100190 , China)
Abstract : The estimation of timevarying betas is an important and growing area of research . Using daily China
(
stock market data from 2000 to 2006 for the 30 sectors , we estimate the timevarying betas by Multivariate GARCH M
)
GARCH model . We discuss the statistical characteristics of the beta estimates for subperiods and the relationship
between the sector index and the market index by analyzing the structures of the timevariation betas. In this paper ,
we also use the timevarying betas to study the index futures , which seems to be new.
Key words : timevarying betas ; CAPM ; MGARCH ; index futures
1 引言
( )
资本资产定价模型 CAPM 是第一个均衡资产定价公式 ,它现在仍然是金融计量学的基础. 模型最早
由Sh
文档评论（0）