股东权保护比较的研究.pdfVIP

维普资讯 第29卷 第 4期 科 研 管 理 Vo1．29．No．4 2008年 7月 ScienceResearchManagement July， 2008 文章编号：1000—2995(2008)o4—007—0048 股东权保护的比较研究 庞 梅 (中国科学技术大学管理学院，安徽 合肥 230031) 摘要：无论是在股权分散的英美国家的公司中，还是在股权集中、存在控股股东的欧亚大陆和东亚国家的公司 中，股东权益的保护都是公司制度的主要问题。通过对不同公司治理模式下股东权保护演进历程的比较，法 律的作用被证明是至关重要的，法律保护股东权利的有效途径是强化股东参与公司治理。我国《公司法》的 修订、股权分置改革的启动，回应 了股 东权保护的迫切需要 ，顺应了股东权保护的国际化趋势。 关键词：公司治理；股东权保护；公司法律 中图分类号：F830．91 文献标识码：A 股东权 (shareholder’Srights)即股东的权利， 权利机关 ，一般股东的权利处于从属地位，即从属 是指股东基于对公司出资、认购股份等的股东资 于政府的殖民需要 。 格而享有的从公司获取经济利益并参与公司经营 随着商品经济不断成熟和科学技术的进步， 管理与监督的权利。保护股东的合法权益是一国 投资者设立公司的热情趋于高涨。公司如雨后春 公司法的重心，也是一国公司治理的核心问题。 笋般涌现。19世纪40年代之前，各国的股份公 本文以三种主流公司治理模式的代表国家，即市 司以高度的家族方式进行经营，公司的股票主要 场主导型公司治理模式的代表 国家英 国和美 国、 掌握在少数私人家族的手中，家族大股东持股比 银行导向型公司治理模式的代表国家El本和德国 例一般在 50％以上。以高度集中的持股为基础， 以及家族控制型公司治理模式的代表国家韩国为 这些私人家族对公司直接进行管理，完全掌握着 例，对5国公司发展进程 中股东权保护的位移趋 公司的控制权，经理层处于从属和依附的地位。 势作了比较分析，从中得出了对股东权保护的启 股东持股的目的在于对公司行使控制权，而不是 不 n 单纯地获取股票收益，股东的稳定性较强、投机性 较小。 1 市场主导型公司治理模式下股 东 19世纪中叶之后，随着工业革命的兴起，新 权保护 的演进 技术的层出不穷，市场范围空前扩大，社会分工与 专业化13渐加深，市场竞争也更加激烈，典型的现 英国是公司制度的发源地。1600年在获得 代股份公司在英、美两国的铁路、制造业等产业部 女王伊丽莎 白一世颁发的特许状后，东印度公司 门纷纷产生。第二次技术革命以后，大型的公众 得以建立。此后一批类似的殖民公司纷纷出现， 股份公司开始向钢铁、汽车甚至是31常消费品领 它们是英国最早的股份公司。这些公司的经营者 域扩展，成为企业组织形式的主流。随着公司经 一 般都是政府任命的官吏，而不是由股东大会选 营规模的不断扩大和股票发行额的不断增多，股 举产生。股东大会当时也没有被作为公司的最高 权逐渐走向了高度分散化。家族大股东在公司中 收稿 日期：2007—05—16． 作者简介：庞 梅 (1972一)，女(汉)，安徽淮南人，中国科学技术大