我国证券投资基金信息披露制度的研究.pptVIP

2、行业自律管理 证券投资基金行业的高专业性与技术性，决定了单独凭借政府部门的监管会导致监管的低效率与高成本，甚至会有政府失灵的情况发生。 在信息披露的自律管理方面，证券交易所通过对基金信息的高度关注，能够严格控制各基金的具体情况，督促各基金管理人履行其信息披露义务，并负责日常的信息披露监督管理。 我国关于自律监管存在以下问题：首先，立法不足，对自律组织的规定不完善。自律组织在基金信息披露方面的职责不明确，使得行业自律的信息披露监管作用并没有得到充分的发挥；其次，缺乏基金行业统一的自律组织。最后，自律组织缺乏权威性。 3、专业机构监督 相关专业机构站在公正的立场上对基金信息进行监督，提高基金信息的透明性 但是实际生活中，存在这样一些专业机构，它们为了一定的目的出具虚假报告，引发道德风险，严重损害投资者利益 原因：我国专业机构管理、运作不够规范，法律法规对于会计师及律师专业活动的规制存在不完善；会计师事务所、律师事务所在体制方面的因素又导致其缺乏行为上的独立性，基于利益的考虑 三、完善我国证券投资基金信息披露制度的建议 （一）完善我国证券投资基金信息披露的法律制度 1、加强风险信息披露 2、完善基金费用披露的内容与格式 3、强化关联交易的信息披露 明确界定关联主体的概念与范围 明确关联交易的详细分类 加强代销基金及同一管理人不同基金品种的信息披露 强化基金托管人的监督 （二）加强我国证券投资基金信息披露瑕疵的民事责任追究 1、加强信息披露瑕疵的民事责任立法，完善民事赔偿机制 2、确定基金管理人、基金托管人信息披露瑕疵行为的过错推定原则 3、完善基金持有人的群体诉讼制度 4、建立与信息披露瑕疵民事责任承担相统一的保险制度 （三）强化我国证券投资基金信息披露的监管制度 1、政府监管的完善 首先，建立监管机构之间的协调统一机制。 其次，完善市场化监管，建立自愿性信息披露的监管制度，引导信息的自愿披露。 最后，加强强制性信息披露立法，加强信息披露的严格监管，将信息披露确定为中国证监会的工作重点。 2、自律管理的完善 首先，明确政府监管与行业自律之间的关系，建立行政监管与自律监管良性互动的监管体系，提高监管效率。 其次，建立统一的自律组织，完善证券投资基金的自律机制。 3、专业机构监管的完善 首先，进一步完善相关专业机构的立法，更加详尽地规定其对公开披露的基金信息出具不实文件的法律后果，细化行政责任、刑事责任与民事责任规定，并明确具体的有利于投资者的诉讼程序。 其次，加强相关专业机构的独立性。 最后，加强相关专业机构的同业互查。 我国证券投资基金信息披露制度研究 安徽大学 申晨 指导教师：汪莉 摘要 证券投资基金在我国取得了迅速的发展，并日益成为资本市场的核心。 我国已经构建了证券投资基金信息披露的法律规范体系，并且正在不断健全与完善，但是其在法律制度、民事责任追究以及具体的监管制度三个方面仍然不够完善。 对于我国基金信息披露制度存在的问题，建议有针对性的进行完善 引 言 国外学者对于基金信息披露制度的研究则相对完善，并呈现出以下特点： 其一是基金业发达国家的学者在基金发展早期就注重对信息披露法律及制度体系的研究，提出信息披露制度对实现市场效率的重要性； 其二是国外学者更加注重信息披露技术及微观层面的问题，重视信息披露的格式和质量，并对信息披露制度进行大量的实证分析； 其三是国外学者积极探求适合各国基金业发展的监管模式，分析政府适度监管的重要性，重视并强调信息披露自律管理的完善以及加强其与政府监管的协调统一。 一、证券投资基金信息披露制度的理论分析 （一）证券投资基金信息披露制度的界定 从本质上看，任何市场都是信息市场，基金市场的运行也是一个信息收集与处理的过程, 信息在基金市场中起着一个指引资金流向的重要作用。 加强证券投资基金信息披露的制度建设，通过信息披露的强化来追求基金市场竞争的公平性，从而保护基金市场广大参与者的利益，促进市场资源的合理配置。 （二）证券投资基金信息披露制度的特征 法律强制性 权利义务的单向性 信息披露义务人仅承担信息披露的法律义务，而社会公众仅享有获得信息的法律权利。权利义务的单向性规定有利于实现基金市场的公平性和投资者权益的保护。 服务对象的广泛性： 广大的社会公众 程序正义与实体正义的统一 在证券投资基金市场，通过从程序上规范与调节各类主体的信息披露行为，保证投资者获得基金信息时间与方式的有效性，最终实现建立高效市场与保护投资者利益的实体目标。 （三）证券投资基金信息披露制度的构成 证券投资基金信息披露制度的主体 基金管理人，即依据法律法规和基金合同对基金财产进行投资管理的机构。 基金托管人，指依据基金合同和托管协议对基金财产进行托管的机构（商业银行）。 召集基金持有人大会的基金份额持有人 为公