我国城镇化推进过程中地方政府投融资平台风险和治理分析_武文超.pdfVIP

2014年1月第12卷第1期 湖北经济学院学报 荩经济学研究 湖北经济学院学报 Vol.12No.1Jan.2013 江 畅：论智慧 Journal of Hubei University of Economics doi:10.3969/j.issn.1672-626x.2014.01.003 我国城镇化推进过程中地方政府投融资 平台风险和治理分析 武文超 （河南省社会科学院 经济研究所，河南 郑州 450002 ） 摘 要：近年 来 ，我国城镇化发展 速度不 断加快 ，城 市发展 水平 不 断提 高 ，随之 而来的是 地 方政 府在 城 市基 础 建 设 方面产 生 了大量 的资金需 求 。 投 融 资平台作 为地 方政 府进 行投 融 资运 作 的新 型实 体 ，在 此过 程 中得到 了迅速 发 展 ，平台数量和债务水平持续增长 。然 而 ，地 方政 府投 融 资平台在 管理和运作过程 中存在 着公 司治理结构 不规范 、债 务 结构 不清 、 负债率过 高等 问题 ，这给我国 地 方 经济发展 、金 融市场乃至宏观 经济都 带来 了不可 忽视 的风险 。治理地 方政 府投 融 资平台 问题可以从提 高债务能力 、市场化 经 营、宏观调控 和 财税体制 改革多方面入手 。 关键词：城镇化 ；地 方政 府投 融 资平台 ；政 府债务 ；影子银行 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） F832.7 A 1672－626X 2014 01-0019-05 改革开放之后， 我国城镇化进程不断加快，尤 因和要素展开分析，以厘清其经营中的问题，为治 其是 世纪以来呈现加速趋势， 城镇化率从 理提供参考借鉴。 21 2000 年至今已经提高了超过 个百分点， 实现了两亿 一、政府投融资平台内涵及相关文献综述 15 农村人口到城市的转移。 伴随着城镇化率的持续提 对政府投融资平台的内涵，一种相对狭义的看 高，我国的城市规模不断扩大，承载力不断提升，在 法认为它是地方政府由于城市改造和基础设施的 此过程中，城市各类基础设施建设产生了大量资金 需要而组建的， 用以进行投融资运作的新型实体， 需求。 投融资平台作为地方政府为城市基础建设融 一般称为城市建设投资公司、 城建开发公司等等。 资和经营的实体，在城镇化过程中得到了快速的发 另一种看法则相对广义一些，认为政府投融资平台 展，其数量、规模和负债都呈现大幅度增长。 然而， 是以项目盈利前景为基础，以低风险运作机制为保 地方融资平台也存在着透明度低、多头举债、投融 障，以政府注入的国有资源、资产、资金作为资本， 资效率不高等问题，一旦其投资和建设的项目出现 通过市场化运作的方式聚集社会资金，主要投资于 问题，不能偿还负债，那么这些隐形债务就会给地 公共基础设施、基础产业和产业转型升级等政策相 方财政带来巨大压力，进而对商业银行的经营和信 关领域重大项目建设的运作实体。 地方政府投融资 用状况乃至整个金融体系带来系统性风险。 目前， 平台是政府在推行经济发展和城市建设等规划过 地方政府投融资平台经营和债务问题已经引起了