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从多角度审视住房公积金贷款的风险 汪涵 尹中立 ( 《中国金融》2010 年第 16 期) 美国次贷危机警示我们，房地产金融一旦出现问题将对整个金融体系和经济体系的运行 产生巨大的破坏作用，个人按揭贷款也并非永远是优质资产，其中的系统风险不可不防。 我国自上个世纪90 年代初推行公积金制度以来，公积金贷款的不良率一直比较低，因 此一般认为住房公积金个人贷款风险较小。但是，如果我们从多角度审视公积金贷款风险， 会发现住房公积金贷款面临的风险也许比我们目前认识到的要大得多，公积金贷款整面临违 约率大幅度上升的考验。 评价住房公积金贷款质量指标不科学，容易低估风险 住房公积金管理机构普遍对贷款质量采用的跟踪机制是贷款逾期率，即某一给定年份的 个人住房贷款逾期贷款额占未偿还贷款余额总数的百分比。其中，“个人住房贷款逾期贷款 额”为“指截至本期末借款合同约定到期3 个月（含）以上、6 个月（不含）以内应还未还 贷款本金额与合同约定到期6 个月（含）以上未归还贷款的本金余额之和”。根据建设部公 布的信息，全国的住房公积金个人贷款逾期率指标逐年下降（见图1），大部分城市的住房 公积金个人贷款逾期率变化趋势与全国情况相符。