论类金融控股公司风险防范与监管.pdf

摘要 全球范围内的金融混业经营在金融～体化浪潮的进种中已是大势所趋。而在 我国，虽然关于混业经营在法律上并没有突破，但设立各种类型的金融控股公司 却正如火如荼地进行着。 本文所研究的类金融控股公司，则是一种形式特殊的金融控股公司。我国类 金融控股公司表现出了一些新的特点，如：产融结合，它们并非纯粹意义上的金 融控胶公司；参与者甚众，有国有企业也有民营资本；发展迅速，众多类金融控 股公司的涌现，也表达了国内企业想做大做强的急切愿望。 撰写本文，缘于2004年在中国金融届发生的一件大事：名噪一时的德隆集 团由于资金链断裂而导致的在中国影响最大、结构最为复杂的类金融控股公司的 轰然倒塌。德隆的倒塌是一个众多因素纠集而成的矛盾的总爆发，不仅仅是简单 “短融长投”问题，也不仅仅是有效监管缺位的问题。笔者所作的研究，是想通 过德隆事件，提起学术届及相关监管部门的警觉，对广大潜在的德隆，潜在的风 险进行及早的监控，防忠于未然。毕竟．中国现今的金融市场，经不起大的折腾， 投资者的信心，急需要重建。 本文的特色之处在于首先对类金融控股公司这个概念进行明确与科学地定 界定，同时也对本文的研究对象，有了鲜明的范围；其次在风险的防范上，提出 内部治理结构与外部监管并重的设想．甚至在有必要借鉴在美国以苛刻著称的 Sarbanes—Oxley法案严厉规定。 但是由于国内对类金融控股公司的研究除了郎成平先生对它的否定与批判 之外，其他深入的见解少之又少，故对本文的研究带来了一定的困难。故本文的 分析方式主要是：首先，对类金融控股公司作为一般金融控股公司进行分析研究： 进而再对类金融控公司其独特性深层次剖析。 文章分四部分展开，第一部分对类金融控股公司进行界定，报据其在我国的 发展现状分析其动因。以便于从动因探究其根本发展思路；第二部分详细分析了 类金融控股公司面I临的一系列风险，并对结合德隆事件进行有针对性的剖析：第 三部分，从借鉴世界著名金融机构的治理结构模开始，探讨适合我国类金融控股 公司内部治理的模式：第四部分，从外部监管的角度，针对我国金融环境及类会 融控股公司的法律地位，提出适合我国的外部监管模式。 关键词： 类金融控股公司 治理结构 外部监管 防火墙 ABSTRACT It’Sobviousthatthefinancial willbethedominantinthefinancial diversification of financial is China，thesettingup variouskindsof holdingcompany integration．In in ofthelackof inthe OUthefinancial popularspit breakthroughlegislation diversification． Thisthesisfocusesonthesimilarfinancial isa kind company,whichunique holding offinancial ithasthe the holdingcompany．Andfollowing are are industrialandfinancial itsshareholders integration，an