基于物流金融模式的中小型企业融资风险评价研究.pdfVIP

技术经济与管理研 究 2010年第 1期 基于物流金融模式的中小型企业融资风险评价研究 李电生，员丽芬 (中同海洋大学经济学院，山东 青岛 266071) 摘 要：物流金融是解决中小型企业融资难问题的一种有效模式。针对其 目前风险研究缺乏定量评价的问题 ，本文将多 层次模糊综合评价法引入模型，构建了一个基于三方经营主体、定量与定性指标相结合的风险评价模型。最后利用此模型进 行了实例分析，结果验证该模型具有很强的实用性和科学性，可为银行等提供有益的决策参考。 关键词 ：中小企业融资；物流金融；多层次模糊综合评价法 ；风险评价 中图分类号：F253．9 文献标识码：A 文章编号：1004—292X(2010)01—0062—04 一 、 问题 的提 出 丽，2004)等单一指标对风险的影响，而没有建立一个基于三 中小型企业既是推动国民经济发展的主要动力，也是构建 方主体、可以普遍应用的风险评价指标体系。本文正是试图构 和谐社会的重要组成部分。长期以来，50％以上的中小企业 由 建一个以银行为风险承担主体、兼顾三方的风险评价模型，以 于贷款难制约了发展，近期的金融危机更进一步加剧了该问题， 得到开展该业务的风险等级 ，从而为银行和物流企业决定是否 很多中小型企业面临着生存危机。如何得到所需资金，已成为 开展该项业务提供有益的决策参考。 中小型企业和学术界共同关注的热点问题。作为近年来活跃的 二、风险评价指标体系 一 种新型融资手段，物流金融模式由传统的银行、中小型企业 物流金融作为一种新型融资模式，所受的影响因素更加复 借贷关系演化为银行 、中小型企业和物流企业的三方关系，对 杂，其风险评价指标体系也应涵盖更多的因素：银行的风险主 于中小企业有着非常迫切 的现实需要 ，并得到了金融界的广泛 要来 自内部操作，中小型企业主要考察资本及发展潜力，而物 应用。但借贷风险也发生了根本性的变化，传统的金融风险评 流企业作为监管企业和担保企业 ，除了资本，还对企业软硬件 价已经不能满足物流金融的要求 ，故本文拟研究新模式下的风 设施有一定的要求。 险评价体系构建问题。 既有文献的金融风险评价体系多以 新《巴塞尔资本协议》 自麦克米伦(Macmillan)将中小企业融资壁垒命名为 “麦克 为指导，只考虑银行和借贷企业两方，已经不能满足新模式下 米伦缺 口 (MacmillanGaD)”以后，国内外关于中小企业融资问题 三方风险评价的要求。本文将银行作为风险承担主体，针对新 的文献就不断涌现。斯蒂格利茨 (J．E．Stiglitz)和韦斯 (Weiss) 模式特性，以三方经营主体为风险划分原则，将风险评价体系 (1981)建立了基于信贷市场信息不对称的s—w模型，我国学者 分为i个互不相交的子评价集U={U，，U：，U}={银行操作风险、 (林毅夫、李永军，200l；万解秋，2005)应用该模型对中小型 借贷企业资信风险、物流企业监管风险l，对三方u分别做初级 企业融资难的原大[J进行 了分析 评价，最后进行综合评判。 以上文献对中小型企业融资难问题进行了解释，但并没有 1．银行操作风险(u) 提出有效的解决方法。罗齐、朱道立(2002)提出的 “融通仓” 银行操作风险包涵两方面，一是关于信息系统及技术保障 理论和唐元琦等 (2004)提 的 “物流金融”模式，将物流企业 (IlI)：能否对质押物进行实时监测 ，决定着银行对风险的控 引入作为第三方的监管和担保企业 ，此后 ，对这一领域的研究 制程度，必要的技术和配套的信息系统是业务顺利进行的保障； 不断增多，并迅速在金融界得到广泛应用。由于第j方物流企 二是关于人员专业素质 (u，)：有针对的培训可以提高人员专业 业的加入，传统的两方风险评价已经不再适用 ，需要一种适合 素质，在业务操作流程中及时发现问题，降低