金融时间序列分析——第1周.pdf

金融时间序列分析——第1课 DATAGURU专业数据分析社区 金融时间序列分析 讲师黄志洪何翠仪 金融行情数据分析  从传统的股市交易图表说起  量化投资  统计套利  算法交易  高频交易 DATAGURU专业数据分析社区 金融时间序列分析 讲师黄志洪何翠仪 K线图 DATAGURU专业数据分析社区 金融时间序列分析 讲师黄志洪何翠仪 量化投资  什么是量化投资 ？  量化投资区别于传统操盘的特点  西蒙斯的大奖章基金  量化投资就是画图看图吗？  在中国这样的政策市，量化有效吗？ DATAGURU专业数据分析社区 金融时间序列分析 讲师黄志洪何翠仪 统计套利  统计套利是一种基于模型的套利策略，它从资产的历史交易数据找寻规律，发现两个 或者两个以上的资产之间存在的套利机会，然后通过模型拟合资产价格的变化规律， 设定交易阀值，通过计算机程序根据市场的实时信息自动发出交易信号而进行套利。  成对交易，即价差交易，是统计套利最常用的策略，指在构建某一资产多头的同时， 构建另一种资产的空头，并在将来某一时刻同时了结两资产的头寸。这是一种市场中 性策略，可以免疫市场风险，通过捕捉两个或者多个资产之间的相对错误定价机会来 获得低风险收益。  主成分分析法，该策略通过分析与股票收益率相关的多种因素，建立回归模型，通过 分析资产实际价格和模型预测价格之间的差异来获利。当实际资产价格高于模型预测 价格时，则说明该资产被高估了，卖出该资产，待到实际资产价格与模型预测价格相 等时，再买入该资产以平掉之前的空头头寸。反之则进行相反操作。 DATAGURU专业数据分析社区 金融时间序列分析 讲师黄志洪何翠仪 算法交易  算法交易又称自动交易、黑盒交易或者机器交易，它指的是通过使用计算机程序来发 出交易指令的方法。在交易中，程序可以决定的范围包括交易时间的选择、交易的价 格，甚至包括最后需要成交的证券数量。  被动型算法交易除利用历史数据估计交易模型的关键参数外，不会根据市场的状况主 动选择交易的时机与交易的数量，而是按照一个既定的交易方针进行交易。该策略的 核心是减少滑价（目标价与实际成交均价的差）。被动型算法交易最成熟，使用也最 为广泛，如在国际市场上使用最多的成交量加权平均价格（VWAP ）、时间加权平均 价格（TWAP ）等都属于被动型算法交易。  主动型算法交易也叫机会型算法交易。这类交易算法根据市场的状况做出实时的决策， 判断是否交易、交易的数量、交易的价格等。 DATAGURU专业数据分析社区 金融时间序列分析 讲师黄志洪何翠仪 高频交易  高频交易是指从那些人们无法 利用的极为短暂的市场变化中 寻求获利的计算机化交易，比 如，某种证券买入价和卖出价 差价的微小变化，或者某只股 票在不同交易所之间的微小价 差。这种交易的速度如此之快， 以至于有些交易机构将自己的 “服务器群组”（server farms ）安置到了离交易所的计 算机很近的地方，以缩短交易 指令通过光缆以光速旅行的距 离。 DATAGURU专业数据分析社区 金融时间序列分析 讲师黄志洪何翠仪 Quant  Quant