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国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资策略包括动量投资策略、反向投资策略、小盘股策略和时间分散化策略等 证券投资分析三大类：基本分析、技术分析、量化分析法 基本面分析是根据经济学、金融学、财务管理学、及投资学等基本原理对决定证券价值及价格的基本要素，判断证券合理价位而提出的一种分析方法。 基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、已统计方法和限值计算方法为主要分析手段的基本特征。 基本分析主要包括：宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大类 宏观经济分析三大指标：先行性（利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模）、同步指标（个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额）滞后性指标（失业率、库存量、银行未收回贷款规模） 经济政策包括：货币、财政、信贷、债务、税收、利率与汇率、产业、收入分配政策等。 投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。 量化分析法是利用统计、数值模型和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法 证券投资策略是指导投资者进行证券投资时所采用的投资规则、行为模式、投资流程、总称，它包括资产配置、证券选择、时机把握、风险管理等内容 《1》根据投资决策的灵活性不同分为主动型策略与被动型策略《2》按照策略使用期限的不同分为战略性投资策略和战术性投资策略《3》根据投资品种的不同分为股票投资策略、债券投资策略、另类产品投资策略等 战略性投资策略《1》买入持有策略《2》固定比例策略《3》投资组合保险策略 战术性投资策略《1》交易型策略(均值-回归策略)(动量策略)(趋势策略)《2》多-空组合策略《3》事件驱动型策略 证券估值方法：绝对估值（各种现金流贴现方法）、相对估值（市净率，市盈率经济增加值与利息折旧摊销前收入比，市值回报增长比）、资产价值（企业资产值，负债价值，权益价值）、其他估值方法（金融工程里包括无套利定价和风险中性定价） 利率期限结构的理论：（1）市场预期理论（又称无偏预期理论）（2）流动性偏好理论(3)市场分割理论 国内生产总值三种表现形态：价值相态、收入形态、和产品形态应对三种形态有三种计算方法生产法、收入法和支出法 工业增加值有两种计算方法生产法和收入法。工业总产值采用工厂法计算 PPI计算调整包括39个行业大类、191个行业中类、525行业小类、1702个基本分类的11000多种工业产品 金融指标：总量指标（货币供应量、金融机构各项存贷款余额、金融资产总量、外汇储备）利率（贴现与再贴现率、同业拆借利率、回购利率、各项存贷款利率）、汇率。 宏观经济运行对证券市场的影响：（1）企业经济效益（2）居民收入水平（3）投资者对股价的预期（4）资金成本 财政政策手段（1）国家预算（2）税收（3）国债（4）财政补贴（5）财政管理体制（6）转移支付制度 汇率制度有四种：自由浮动汇率制度、有管理的浮动汇率制度、目标区间管理和固定汇率制度 收入政策目标包括：收入总量目标和收入结构目标。 收入总量调控政策通过财政货币机制来实施还可通过行政干预和法律调整等机制来实施。财政机制通过预算控制、税收控制、补贴调控和国债调控等手段贯彻收入政策。货币机制通过调控货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯彻收入政策 证券市场供给的决定因素：（1）上市公司质量（2）上市公司数量（宏观经济环境、制度因素、市场因素 ） 证券市场需求的决定因素：（1）宏观经济环境（2）政策因素（3）居民资产结构调整（4）机构投资者的培育和壮大（5）资本市场的对外开放 WTO实质性承诺：（1）B股业务（2）合资证券经营机构（3）资产管理服务 道琼斯股票分三类：工业30家、运输业20家、公共事业6家。国际标准行业分类把国民经济划分为10个门类。1985年统计局划分三大产业：农业、工业、建筑业。经调整与修改，新标准共有行业门类20个、行业大类95个、行业中类396个、行业小类913个。指引将上市公司分为13个门类、综合类90个大类和288个中类 信息产业两大定律—摩尔定律：微处理器速度18个月翻一番 吉尔定律：指未来25年，主干网的带宽将每6个月增加一倍 一个行业的兴衰受到技术进步、产业政策（1产业结构政策2产业组织政策市场秩序政策、产业合理化政策、产业保护政策3产业技术政策4产业布局政策经济性原则、合理性原则、协调性原则、平衡性原则5我国目前主要产业政策）、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素影响 产业组织创新的直接效应包括：实现规模经济、专业化分工与协作、提高产业集中度、促进技术进步和有效竞争。间接影响包括：创造产业增长机会、促进产业增长实现、构筑产业赶超效应、适应产业经济增长等多项功效 行业分析方法：1历史资