信讯财经评论(二).doc

目前恢复T+0不利于价值投资理念的树立 T+O应该恢复，但是，条件尚不成熟。目前，监管层正在大力倡导价值投资，若在此时恢复T+0，绝对不利于价值投资理念的树立。 在股市运行机制改革尚未完成前，恢复T+0交易规则，很容易助长短炒风。虽然，在监管层决意打击恶炒行为的情况下，出现恶炒的可能性较小，但是，会有不少的投资者会做短线，尤其是机构投资者的短线操作行为，会增加股大幅震荡的频率。股市大幅震荡的结果，很可能会使较多的散户受伤。 恢复T+0，应具备如下条件： 1、股市的运行制度足够完善，足够科学，“三高”发行、恶炒新股及恶炒题材股（含绩差股）的现象不复存在，至少是很不容易出现一次； 2、上市公司都乐于高分红，甚至，形成了上市公司的高分红文化； 3、上市公司都能严格遵守有关信息披露的规定，都能及时、有效地披露应该告之投资者的信息； 4、内幕交易已远离股市； 5、绝大多数投资者接受了价值投资理念，都能做到理性资，价值投资。 证临会郭主席履新以来，一直都在倡导地方养老金及住房公积金等资金，在股市具有股资价值时，作为长线资金入市，其目的非常明确，就是要投资者树立价值投资的理念。郭主席在这方面的努力，也许在不久的将来就会有结果。地方养老金作为长线资金入市后，长线投资及价值投资，很可能就会形成一种趋势。只要形成趋势，凡是政策允许进入股市的资金，用不了引导，就会主动进入股市进行价值投资。 股市的长线资金越多，股市的运行就会更加稳定，投资者，特别是作为资本市场上最大，也是最弱势的一个群体的散户群体，受伤害的可能性就会更小。 当下，需要的是倡导价值投资理念，而不是象T+0这样的交易规则，这样的交易规则，对保护散户投资者的利益，应该不会有什么作用，相反，还很有可能伤害到一部分散户投资者的利益。 （文中所述，只是作者的些许思考而已，纯属个人观点，如有雷同，不胜荣幸。） 二0一二年三月十三日 养老金入市的脚步声越来越近 中国证券报（微博）记者近日采访多位两会代表委员获悉：部分省份正积极研究推进地方社保基金的组合式投资运营；多个地方政府相关负责人表示，主管部门应尽快出台社保基金投资运营细则，制定一个安全、稳定和有保障的投资框架。由此可见，已有一定数量的地方政府已经有了地方养老金入市的冲动，这种冲动，无凝会对地方养老金的入市起到十分积极的促进作用。显然，地方养金的投资运作，正在向入市的方向发展。 据悉，目前地方养老金的年投资收益还不到2%。如此低的投资收益，也难免地方政府会产生入市的冲动。地方养老金的余额大概是2.6亿左右，这一规模度说大不大，说小也不小，若真是年收益不足2%的话，如此投资，无异于浪费资源，实在是有点可惜。地方养老金入市，并不象反方说的那样，是打水漂，是填坑，只要运作的好，收益远高于2%的可能性极大。有些人，一说社保资金入市就如谈虎，就会色变，实在是有点过于保守了。地方养金不是亏损的代名词，既然要入市，就会在低位建仓，而不是在大家疯狂时，去为别的投资者买单。只要是在低位介入，是在股市及选中的目标股票的估值处于低位时买入，然后，较长时间持有，应该说，赚钱，并且，获得高收益的是大概率事件。 只要有一部分地养金进入市，余下的地方养金便会很快跟进。假如，有关部门确定能进入股市的地方养老金的比例为30%，那么，就会有近8000万的资金进入股市进行价值投资。只要地方养老金入市成为现实，长线资金入市就会形成一种趋势，住房公积金及银行理财产品资金等长线资金便会络续进入。长线资金入市成为趋势后，对股市的平稳运行及投资者价值投资理念的形成，都将会起到极大的促进作用。 地方养老金入市，应该只是时间题，形成趋势的可能性极大。 （文中所述，只是作者的些许思考而已，纯属个人观点，读者据此操作，风险自负。） 二0一二年三月十四日 未进股市的炒房资金会朝哪里去 3月14日，国务院总理温家宝与中外记者见面并回答记者提问时，非常肯定地回答了记者提出的关于房地产调控方面的问题：房价还远远没有回到合理价位，因此，调控不能放松，如果放松，将前功尽弃，而且会造成房地产市场的混乱，不利于房地产长期健康和稳定发展。 之前，大多数人都认为，地产调控就这样了，地产股不会再怎么跌了，地产股的调整早已反应了房地产调整的利空，地产股最差的时候已经过去，今后，情况再差，也不会差到哪里去。特别是多个地方政府试水中央调控房地产的决心后，持有地产股最差的时候已过去的观点的人越来越多，并且，似乎还形成了一种共识，认为调控会继续，但力度不会象原来那么大了，很可能就维持目前的房价现状。 然而，温总理在与