政府救助银行和遏制银行机会主义德风险冲突：论存款保护.pdf

政府救助银行与遏制银行机会主义道德风险的冲突：论存款保护 论 文摘 要 当前中国的市场化改革进入了深化的阶段，中国银行存在许多问题 亟待解决，银行不良资产比例很高，潜伏着严重的金融风险。在金融风 险处置的实践中，中国政府以国家信用为支撑，对个人存款予以全额保 护，有效地化解了银行出现的挤兑风波，没有发生挤兑扩大的危机，但 同时也暴露出中国银行业缺乏规范的市场退出机制，在政府的保护下， 银行业市场资源配置的功能被扭曲。经营失败的银行退出市场是市场经 济的必然要求，但是，金融是经济的核心，银行退出的负外部性极大。 因此，建立市场化的存款保险，进而建立规范的银行退出机制是金融市 场化的需要，存款保险成为当前中国金融改革深化的一个有趣的研究课 题，具有重要的现实意义。 存款保险在许多市场经济国家发展了数十年，看起来很简单，实际 上建立存款保险是一个非常复杂的制度建设工程，它随社会经济约束条 件的不同而相应有不同的制度选择。这里的存款保险属于存款保护的范 畴，研究存款保险必须从内涵更丰富的存款保护人手。 存款保护分为两种方式，一种是以国家信用为基础、政府出资救助 来实施存款保护和维护银行体系安全的方式，一般称为“隐性存款保 瞄’。另一种是由商业银行缴纳保费形成存款保险基金，以支付保费的 形式对陷入危机的银行进行救助和对倒闭银行的存款人的存款进行赔付 的存款保险称为“显性存款保险”。虽然“隐性存款保险”和“显性存 款保险”实质相同，但对削弱市场约束的负面影响程度上有所不同。 本文从经济学的角度，研究银行内在的脆弱性、银行风险产生和扩 散的机理，进而分析存款保护的目的、实质、作用机理和副作用，讨论 了在有限理性和不完全信息假设下银行机会主义道德风险的客观性，论 述了市场约束对防范银行风险的重要作用，深刻阐述了存款保护和市场 约束在完整的银行风险防范体系中相互矛盾和冲突的关系。虽然存款保 护有助于维持存款人对银行体系的信心，从而可有效防止银行风险的蔓 1 致麻救助锻行与遏蒲4银行飘会主义邀德风险的冲突：论存款保护 延，但是，存款保护损坏了市场自由竞争的原则，削弱了市场约束，激 威银行枫会主义行戈，可熊导致更为严重的银行风险。菠以，既要实施 存款保护，又要维持有效的市场约束就成为实施存款保护时必须难视的 两难问题。 遵循这样的论证思路，本文按以下顺序依次展开： i^b．．“ 弟一萃 从银行是高负债经营货币酶企业的行监特髓出发， 论述了在信息不对称和交易成本客观襻在的情况下，人的有限理性及其 引发的机会主义道德风险使得银行经营失误不可避免，银行具有内在的 脆弱髓。论述了镊行风险幂可避免置其有严重盼受外部性、缀行危机蔓 延的槐瑗泼及锻符熊视对经济的巨大破坏力，进弼耀述了为了缨燕银行 危机蔓延的“市场失灵”，必须由政府在监管的熬础上实施存款保护来 维护存款人绩心、邋篱镊稽鬣陵及其受外部牲。 存款保护的根本目的翻作熙是克服银行倒闭的受外部性，维护银行 体系的安全。“隐性存款保险”是存款保护的初始形式，同时又始终是 维持存款人对锻褥馋系的信心、克服锻行恻惩负终郝性的根本。“显性 存款保险”是存款保护的市场化形式，是政府于预银行体系安全的间接 操作工具。无论“隐性存款保除”还怒“监性存款傈险”都燕政府干预 银行危机、实旋存款保护的工具，是政府于预实现维护银行体系安全目 标的不同形式和策珞。“显性存款保险”在“隐襁存款保险”的支撑下 运佟，“豫性存款保险”逶避“漫性存款僳险”阂接缝发挥终耀。 “显性存款保险”和“隐性存款保险”的适用环境和条件不同。在 成熟懿鑫鸯竞争带辘里，熬美资源完全赉每绣这只“着不觅鹋手”完 成，避现“市场尖灵”时就霭黉政府于预。但若政府以“隐性存款保 险”直接救助濒临倒闭的锻行及其存款人，就会产生诸多负面影响，所 以，在枣场已经充分发挥掺建豹情况下“市场失灵”，政府遵过“显蛙 的存款保险”间接地干预锻行危机就成为最符合市场原则的存款保护方 式。 葛#自照竞争触市场经济市场化程度低，市场上来能充分发挥资源配 置作用，必然存在太多政辩管制，政府对经济酶瞢遍苄预使得政府已经 包揽～秘，“显髓存款保险”就交得蜀旖爵无，这样的条件下，政府逶