我国利率市场化进程目及意义.pptVIP

什么是利率市场化？ 简单来说，利率市场化就是利率不再由政府决定而是由市场供求决定。 利率市场化包含以下三点 一、合理的利率水平 二、合理的利率风险结构 三、合理的利率期限结构 我国提出利率市场化改革 80年代以来，国际金融市场上利率市场化已成趋势，美国于1986年3月成功地实现了利率市场化，日本于1994年10月最终成功地实现了利率市场化。1996年我国正式推行利率市场化改革，中国加入WTO后，利率市场化改革势在必行。 最主要的动因，在于它是建立社会主义市场经济的核心问题。建立市场经济体制的关键，是要让市场对资源配置起基础性作用。市场机制核心在价格，通过价格机制优化配置资源，要求价格由市场供求决定。 利率市场化是开放经济的需要。在经济和金融全球化深入发展的今天，任何国家经济政策的制定，都应该适合世界经济发展的潮流，也会对国际经济产生影响。 中央银行调整利率不具有连续性，通常隔几个月甚至几年才调整一次，利率不能真实反映市场资金供求状况。程序复杂、决策滞后、信息不及时导致决策失误，是现行利率体制存在的突出问题。 利率市场化是实现经相关济体制改革的必要前提。市场交易主体若没有价格决定权，发生的交易就不会是真正意义上的市场公平交易，从事金融活动的经济主体没有利率制定权，也不可能真正走向市场。 其总体思路是：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化。而存、贷款利率市场化则按照先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额的顺序进行。 我国利率市场化改革思路 我国利率市场化改革的进程 1996 1997 ~ 1999 2000 ~ 2005 2006 ~ 2007 第一步，1996年6月1日放开银行间同业拆借利率。 第二步，1997年在创建银行间债券市场的同时放开债券市场利率。 第三步，推进存贷款 利率市场化改革，至2005年实现“贷款利率管下限，存款利率管上限”的阶段性目标。 第四步，2007年推动货币市场化基准利率建设，培育上海银行间同业拆借利率。 我国利率市场化改革中遇到的问题 财政连年赤字， 宏观经济稳定存在隐患 商业化的银行体系和金融机构良性竞争的局面尚未形成，金融监管体系尚不够完善 国有企业经营状况不佳， 预算软约束尚未消除 受亚洲金融危机的影响，加上自身长期积累下来的体制与结构弊端，目前国内市场普遍存在需求不足，政府已将利率调到相当低 1 2 3 4 我国利率市场化改革的结果 1996年6月1日放开银行间同业拆借利率。 1997年在创建银行间债券市场的同时放开债券市场利率。 1998年9月，国家开发银行首次通过人民银行债券发行系统市场化发行了金融债。 1999年，财政部首次在银行间债券市场以利率招标方式发行国债； 利率市场化的利与弊 利： (1) 利率市场化强化了我国货币传导机制的作用。 (2) 利率市场化推动了我国证券市场的发展。 (3) 利率市场化提供了良好的外部资金环境。 (4) 利率市场化加快了各经济主体的发展。 (1) 利率市场化增大了人民币的升值压力。 弊： (2) 利率市场化加大了区域经济发展的不平衡。 (3) 利率市场化带来了商业银行更大的挑战。 针对利率市场化不利影响 提出的建议： 通过改革结汇政策鼓励对外投资来减轻人民币升值的压力 实行区域利率优惠政策建立完善的金融体制协调好区域经济的发展 通过商业银行内部改革来降低市场化带来的不利影响 利率市场化的意义 1、利率市场化使得后进入的金融机构利用灵活的利率争取客户。 2、利率市场化体现市场经济公平竞争的原则。 3、利率市场化可以反映真正的供需关系，避免地下银行放高利贷。 4、利率市场化降低整个社会的融资成本，降低系统性风险。