金融互换理论与研究与其应用分析.pdfVIP

论 文 摘 要 互换交易与远期 期货和期权交易一起构成了当今融工程的基 本部分 对任意一个国家的经济发展而言 无论是政府 企业还是 金融机构 都会面临降低利率风险 汇率风险 拓宽融资渠道 降 低融资成本 调整资产负债结构等问题 金融互换交易作为一种衍 生金融产品 可以满足政府 企业与金融机构在这几方面的需要 我国加入 WTO 后 国内金融市场将更加自由化和开放化 金融衍 生产品市场也逐渐开放 2006 年2 月 央行发布 中国人民银行关 于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知 利率互换交易开 闸 同时 国家开发银行和光大银行完成的第一笔利率互换交易 标志着人民币利率衍生工具已在中国金融市场正式登场 互换交易 将成为我国资本市场最重要的内容之一 学习和掌握金融互换这一 工具 对我国经济发展具有重要意义 但是 我国金融互换市场还刚刚要起步 很多互换理论和应用还 需要加以深入的研究和探讨 本文分为两部分 第一部分是金融互 换的理论研究 包括第一章至第五章 内容是前言 金融互换的数 理分析 金融互换定价和互换风险 这里主要是进一步给出其数理 分析 揭示金融互换成立的条件和形成 利用零息定价法的思想推 出信用风险条件下的互换定价和探讨风险的度量 第二部分是分析 金融互换的应用问题 包括第六章和第七章 其中 第六章是从金 融创新 套利融资和资产负债管理等三方面进行金融互换应用分析 第七章是探讨了我国发展金融互换的必要性和可行性 构思我国发 展金融互换的过程 关键词 金融互换 数理分析 互换定价 互换风险 互换应用 Abstract Swaps,forward,futures and options constitutes the fundamental part of the financial engineering. In the period of a countrys economic development, whether government or financial institutions, they will be faced with lowering interest rate risk and exchange rate risk, expanding financing channels, reducing financing costs, adjusting the structure of assets and liabilities and so on. Swaps as a financial derivative products, may meet the government, enterprises and financial institutions in these areas. After Chinas accession to the WTO, the domestic money market will become more liberalized and open, financial derivatives market is gradually opening up. In February, 2006, the central bank issued The Notice of the Matters about the Peoples Bank of China about Development Renminbi Interest rate Exchange Transaction Experiment Site , and the interest rate swaps opened. Meanwhile, China Development Bank and China Everbright Bank completed the first interest rate exchange transaction, it symbo