基金超额收益报告 2010年12月3日.docVIP

基金超额收益报告 2010年月日 剔除当时处于建仓期的基金，3年期基金的超收益，平均超为%。从超来看%的基金业绩超越比较基准 混合型开放式基金剔除当时处于建仓期的基金，3年期基金的超收益，平均超为%。从超来看%的基金业绩超越比较基准剔除当时处于建仓期的基金，3年期基金的超收益，平均超为%，%的基金业绩超越比较基准。 基金净值增长率反映了基金投资者获取的绝对收益，然而由于各只基金具有不同的风格及投资范围约束，因而仅用绝对收益来衡量基金的表现并不能较好地展现基金管理人的综合投资能力。 而超越基准收益率反映了基金经理的综合投资能力，包括择时能力、选股能力等，利用区间基金净值增长率扣除区间业绩比较基准的收益率可以衡量基金的超越基准收益。 1. 开放式主动股票型基金：短期收获较多超额收益 剔除当时处于建仓期的基金，2010年月日—2010年月日2009年月日—2010年月日3年期（2007年月日—2010年月日）基金的超收益，平均超为%。从超来看%的基金业绩超越比较基准主动股票型开放式基金的表现排名前5位的基金分别为股票型基金表现排名前5位的基金分别为选股能力2. 混合型开放式基金剔除当时处于建仓期的基金，3年期基金的超收益，平均超为%。从超来看%的基金业绩超越比较基准图1平均超越基准收益 资料来源：，海通证券研究所 图2基金超越基准的比例 资料来源：，海通证券研究所 具体，型基金平均超收益为%、11.69%和15.52%，混合型基金平均超越基准收益为%、2.35%和8.24%，超越业绩比较基准。，型基金净值增长率超越基准的比例、平均超越基准收益均高于图基准收益 资料来源：，海通证券研究所 图基准收益 资料来源：，海通证券研究所 图基准收益 资料来源：，海通证券研究所 图基准收益 图基准收益 资料来源：，海通证券研究所 图基准收益 从超越基准收益的分布来看，无论是还是混合型基金，超越基准收益主要分布在0和之间，其中型基金的比例高于混合型基金而对于超越基准收益0的情况，比例高于 值得一提的是，华夏大盘的超越基准收益基金归因分析发现，选股能力再次成为表现较好的基金获得较好业绩的重要原因，如华夏大盘精选华商动态阿尔法。 3. 剔除当时处于建仓期的基金，3年期基金的超收益，平均超为%，%的基金业绩超越比较基准。基金表现表现这些靠前的偏债债券型基金，。信息披露 免责条款 本报告由海通证券基金研究中心（以下简称本中心）负责计算并公开发布，任何机构或个人引用、转载以及向第三方传播本报告内容须事先征得本中心同意。本报告所有信息均来源于公开资料，本中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。基金评价结果并不是对基金未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本中心所属的海通证券股份有限公司控股海富通基金管理公司，参股富国基金管理公司，本中心秉承客观、公正的原则对待所有被评价对象，并对可能存在的利益冲突制定了相关的措施。本声明及其他未尽事宜的详细解释，敬请浏览海通证券股份有限公司网站（） 海通证券股份有限公司研究所 汪异明 所 长 （021wangym@ 高道德 副所长 （021gaodd@ 路 颖 所长 批发和零售贸易行业首席分析师 （021luying@ 陈 露 所长助理 宏观经济首席分析师 （021chenl@ 陈美风 计算机及通信行业首席分析师 （021chenmf@ 江孔亮 建筑工程行业首席分析师 （021kljiang@ 丁 频 农业及食品饮料行业首席分析师 （021dingpin@ 韩振国 煤炭行业核心分析师 （021zghan@ 潘洪文 保险行业分析师 （021panhw@ 邓 勇 石化及基础化工行业核心分析师 （021dengyong@ 龙 华 机械行业核心分析师 （021longh@ 钮宇鸣 港口及水运行业核心分析师 （021ymniu@ 邱春城 电子元器件行业分析师 （021qiucc@ （021）2321940@ 谢 盐 证券信托行业高级分析师 （021xiey@ 杨红杰 有色金属行业分析师 （021yanghj@刘彦奇 钢铁行业分析师 （021liuyq@ 方 维 机