公开规制理念下保险资金直接入市监管制度构建.docVIP

公开规制理念下保险资金直接入市监管制度构建 孙晋 武汉大学法学院 副教授 , 王薇丹 武汉大学法学院 　　 　　关键词: 资本市场/保险资金直接入市/保险监管/公开规制 　　内容提要: 我国传统的金融分业经营、分业监管模式正在自2004年保险资金直接入市运作坚冰融化之机面临较大冲击，混业经营已显端倪。这为我国金融市场的有效监管提出了紧迫的现实课题。面对混业经营的大势所趋，监管真空使得分业监管显得力不从心抑或成本加大。根据入世承诺，2006年底国内金融市场将彻底向外资开放。保险资金运作风险与保险市场竞争强度相伴与日俱增。本文立足这一现实国情，认为我国应当引入发达国家资本市场监管的公开规制理念，建立保险资金直接入市的各监管当局信息共享机制与信息披露制度，尽量降低资金运行风险，提高监管效率。 　　一、保险资金直接入市制度安排及其监管真空出现的必然性 　　保险资金运用作为保险经营活动的重要内容，是实现资金融通功能的基本手段。借助资本市场平台，通过积极融入、全面参与、促进市场建设，谋求行业发展，是保险业选择进入资本市场的出发点和立足点。 　　《保险公司股票资产托管指引(试行)》， 《关于保险资金股票投资有关问题的通知》。《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》 及《保险机构投资者股票投资登记结算业务指南》共同构成保险资金直接入市的可操作性制度安排。笔者将这些制度的主要内容作如下归纳：