中信证券-国际宏观周报：联储“鹰鸽格局”初定 (NXPowerLite).pdfVIP

研 国际宏观周 究 报 告 联储“鹰鸽格局”初定 / 宏 观 研 2014 年5 月26 日 究 中信证券研究部 / 提要 国  欧元区5 月综合PMI 符合预期。欧元区5 月制造业PMI 初值52.5，低于预 诸建芳 际 期的53.2；服务业PMI 初值53.5，为2011 年6 月以来的新高，高于预期 电话：010 宏 观 的53.0 。欧元区服务业PMI 强劲扩张，抵消了制造业扩张幅度的回落，欧 邮件：zhujf@ 元区5 月综合PMI 初值为53.9，与预期持平。 执业证书编号：S1010510120003  欧元区服务业PMI 扩张超预期，德国对边缘国家经济的带动作用增强，各 孙稳存 国复苏更为均衡。本轮欧元区内率先复苏的国家为制造业竞争优势强、外 电话：010