开放经济下货币危机的形成、演进与防控机制研究.pdf

开设经济下货币危机的形成、演进与防控机．1研兜 摘 要 开放经济下货币危机的研究是一个多层次、多视角的复杂课题，要对这一 ，∥} 课题进行比较系统而深入的研究，必须找准切入点。本文通过理论回顾与研究 定位，提出货币危机“形成一演进一防控”的研究框架。首先，准确把握货币 ：：歹 危机的概念并对货币危机的形成因素进行分析，在此基础上进一步分析我国现 阶段潜在的货币危机因素，为下一章的货币危机机理分析奠定基础。在机理分 析中比较分析三代货币危机理论模型，并结合我国金融市场改革和开放的进 程，修正模型前提假设中的利率平价条件，进而建立符合我国实际情况的货币 危机模型。作为机理分析的延续，单独研究开放经济下货币危机演进中的投机 攻击方式和渠道，以及我国现阶段可能受到的投机攻击方式，并绘制成图简洁 表述出来。接着，针对当代货币危机的特点——传染性，专门研究货币危机演 进中的扩散机制，并提出适合我国金融市场开放程度和发育状况的危机传染潜 在渠道。最后针对前文研究成果，给出开放经济下货币危机的防控体系，并为 我国有效防控货币危机提出专门对策。根据以上思路，本文共分为6章，具体 内容如下： 第1章“理论回顾与研究定位”．阐明本文研究的理论意义和现实意义， 在对国内外已有的货币危机理论研究进行回顾与评析的基础上，确定本文的研 究定位与创新之处，而后采用相应的研究方法，给出研究的前提假设，提出研 究的逻辑思路和本文的结构安排。 第2章“开放经济下货币危机形成的因素分析”。对当前存在的货币危机 相关概念进行辨析，阐述各种不同的危机概念之间的区别和联系，明确本文中 “开放经济下货币危机”的研究范围，并对所涉及的货币危机进行简要的历史 回顾。在此基础上，对开放经济下货币危机形成的一般因素进行分析，寻找货 币危机形成的国际、国内因素和政治经济学根源。最后，对我国金融开放中潜 在的货币危机因素进行分析。为下一章的机理分析奠定基础。 ． 第3章“开放经济下货币危机形成的机理分析”。一定条件下形成因素的 相互影响与作用构成机理。货币危机理论模型是抽象某些复杂因素，对货币危 ^≯J时～ 机形成机理进行总结的成果。本章首先比较评析三代危机模型，清晰揭示货币 危机形成的宏微观机理，而后根掘我固固情(经济基本面存在缺陷，资本管 制，理性预期效应不强)选择第一代模型进行修J下。考虑到资本流动因素是当 代经济发展的特征，其影响超过贸易对国际收支平衡表的影响，在货币危机形 中英文摘要、目录和圈表索引 成中起着决定性的作用，本章最后通过修正利率平价条件(加入制度摩擦系 数)，构建了符合中国实际的货币危机模型，分析了利用资本管制防控货币危 机的必要性。 ● 第4章“开放经济下货币危机演迸中的投机攻击”。对作为货币危机引发 点的投机攻击的研究构成了以货币投机为视角的货币危机研究的延伸带。本章 l、 首先通过构建不完全信息下微观主体的博弈模型，揭示国际投机者作出投机攻 、， 击决策的依据，并提出“抗投机攻击指数”概念。接着，具体分析不同微观市 场结构中投机者发动攻击的策略组合，并以图解方式清晰展现出投机者攻击一 国汇率的复杂行为。在此基础上，结合我国资本项目开放的进程，对国际游资 冲击中国金融市场的渠