最新版策略-平安证券2006下半年市场投资策略,行业策略报告pdf56.pdfVIP

中国最大下载资料网 目 录 应对过剩流动性冲击应对过剩流动性冲击 应对过剩流动性冲击应对过剩流动性冲击 —— 当前货币政策的主要挑战当前货币政策的主要挑战 ················································································· 1 当前货币政策的主要挑战当前货币政策的主要挑战 2006 年下半年市场投资策略年下半年市场投资策略 年下半年市场投资策略年下半年市场投资策略 ——A 股运行在牛市第一大上升浪股运行在牛市第一大上升浪 ······································································· 14 股运行在牛市第一大上升浪股运行在牛市第一大上升浪 2006 年下半年行业投资策略年下半年行业投资策略 年下半年行业投资策略年下半年行业投资策略 ——寻找新机会寻找新机会 ········································································································22 寻找新机会寻找新机会 中国最大下载资料网 中国最大下载资料网 应对过剩流动性冲击应对过剩流动性冲击 应对过剩流动性冲击应对过剩流动性冲击 ———— 当前货币政策的主要挑战当前货币政策的主要挑战 ———— 当前货币政策的主要挑战当前货币政策的主要挑战 国务院发展研究中心金融研究所副所长 平安证券首席经济学家　 巴曙松巴曙松 博士博士 巴曙松巴曙松 博士博士 2006年5月19 日 目录目录 目录目录 当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩 当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩 下一阶段宏观货币政策调整的基调：明确抑制过剩的流动性下一阶段宏观货币政策调整的基调：明确抑制过剩的流动性 下一阶段宏观货币政策调整的基调：明确抑制过剩的流动性下一阶段宏观货币政策调整的基调：明确抑制过剩的流动性 未来宏观政策操作的着力点：前瞻性和市场化未来宏观政策操作的着力点：前瞻性和市场化 未来宏观政策操作的着力点：前瞻性和市场化未来宏观政策操作的着力点：前瞻性和市场化 证券市场的发展动向：证券市场的发展动向：“新老划断新老划断”的影响的影响 证券市场的发展动向：证券市场的发展动向： 新老划断新老划断 的影响的影响 1 中国最大下载资料网 当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩 当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩 流动性过剩加剧中国经济结构失衡流动性过剩加剧中国经济结构失衡 流动性过剩加剧中国经济结构失衡流动性过剩加剧中国经济结构失衡 （1）当前货币运行的基本特征： - 流动性泛滥 - 贷款已不是流动性过多的唯一表现形式，直接融资和民 间融资的发展是流动性过多的因素之一 当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩（续）当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩（续） 当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩（续）当前宏观经济走势的主要特征之一：流动性显著过剩（续） 2004年一季度 2005年一季度 2006年一季度 货币总体流动性（亿元） 10711