我国证券市场中基于信息市场操纵行为理论研究.pdfVIP

2008年5月 系统工程理论与实践 第5期 文章编号：1000．6788(2008)05．0001—10 我国证券市场中基于信息的市场操纵行为理论研究 王春峰，卢涛，房振明 (天津大学管理学院，金融工程研究中心，天津300072) 摘要：建立基于中国证券市场条件的知情交易者市场操纵模型．通过引入融资融券保证金限制，分析 了知情交易者、被动型理性交易者和半理性噪音交易者的交易策略，并获得市场操纵过程中各期的均衡 结果．进一步分析融资融券保证金限制、半理性噪音交易者理性程度、似真信号准确性对均衡结果的影 响。并提出相应的政策建议． 关键词：市场操纵；半理性噪音交易者；融资融券；正反馈交易；似真信号 中图分类号：礴30 文献标志码：A Theresearchofstock information pricemanipulationthrough